per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
4
21
10.22034/iaar.2011.104709
104709
Original Article
سودمندی برآوردهای حسابداری در پیشبینی سود و جریانهای نقدی آتی
The usefulness of accounting estimates in predicting profit and future cash flows
عباس هشی
hb.iran@hoshiyar.com
1
محمود چنارانی
2
عضو هیات علمی دانشگاه شهید بهشتی تهران
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه شهید بهشتی تهران
در این پژوهش سودمندی برآوردهای حسابداری در پیشبینی سود و جریانهای نقدی آتی بررسی شده است. اطلاعات صورت های مالی اعم از اقلام ترازنامه و صورت سود و زیان به طور وسیعی تحت تاثیر برآوردهای مدیریت است. برآوردهای حسابداری از یک سو بالقوه میتواند باعث بهبود مربوط بودن اطلاعات مالی شده و از سوی دیگر با محدودیتهایی مواجه است که قابلیت اتکای آنها را با سوال مواجه میکند. در مقاله حاضر سومندی برآوردهای حسابداری در پیشبینی معیارهای عملکرد آتی بررسی شده است. در این پژوهش از مدل لِو، سوگینیس و لی [25] برای بررسی سودمندی برآوردهای حسابداری استفاده شده است. بر این اساس، با دو روش پیشبینی دروننمونهای و پیشبینی بیروننمونهای، توان پیشبینی برآوردهای حسابداری در پیشبینی دو معیار سود، شامل سود خالص و سود عملیاتی، و دو معیار جریانهای نقدی، شامل جریانهای نقدی عملیاتی و جریان نقدی آزاد، آزمون شده است. یافتهها نشان میدهد برآوردهای حسابداری توان محدودی در پیشبینی دروننمونهای جریانهای نقدی و سود سال آتی دارد. در پیشبینی بیرون نمونهای که آزمون اصلی این پژوهش است، توان مقادیر با وقفه زمانی برآوردهای حسابداری در پیشبینی معیارهای عملکرد بررسی شده است. یافتهها نشان میدهد که توان برآوردهای حسابداری در پیشبینی سود آتی محدود است و همچنین برآوردهای حسابداری توان پیشبینی جریانهای نقدی آتی را ندارد.
https://www.iaaaar.com/article_104709_93ca211ecd322361b257a47992a34c64.pdf
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
22
37
10.22034/iaar.2011.104710
104710
Original Article
طراحی مدل مفهومی ریسک اوراق بهادار رهنی با استفاده از معادلات ساختاریافته
Designing Conceptual Model of Mortgage Securities Risk Using Structured Equations
علی صالحآبادی
1
سید رضا اشرفزادگان
2
عضو هیئت علمی دانشگاه امام صادق علیهالسلام و ریئس سازمان بورس و اوراق بهادار
کارشناسی ارشد معارف اسلامی و مدیریت مالی دانشگاه امام صادق علیهالسلام
در کشورهای با ساختار و نظام مالی پیشرفته تقریبا تمام املاک و مستغلات توسط اوراق بهادار رهنی تامین مالی میشود. با تامین مالی از طریق این اوراق، خریدار مسکن مقدار کمی از مبلغ را پرداخت و مابقی هزینه مسکن را با یک وام رهنی تامین میکند. با این اوصاف چندی ایجاد اوراق رهنی در دستور کار سازمان بورس قرار گرفته است.در این میان شناسایی ریسک این اوراق و بررسی تجربه کشورهایی که این اوراق را مورد استفاده قرار دادند و توجه به مشکلاتی که توسط این اوراق در سطح دنیا ایجاد شد میتواند به مراجع امر در کشور کمک کند و آسیبهای این اوراق را به حداقل رساند تا این اوراق، ابزاری باشد که در خدمت مردم و بازار سرمایه قرار گیرد.
در این مقاله پس از مقدمه، روش تحقیق و ادبیات موضوع به ارائه مدلی مفهومی از ریسک اوراق بهادار رهنی اقدام شده و در نهایت مقدار تأثیرگذاری هر یک از ریسکها بر ریسک کل اوراق بهادار رهنی با استفاده از معادلات ساختار یافته مشخص شده است.
https://www.iaaaar.com/article_104710_111f7f6bc80977e068c76434d0b3d99c.pdf
اوراق بهادار رهنی
ریسک
معادلات ساختاریافته
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
38
51
10.22034/iaar.2011.104711
104711
Original Article
بررسی تاثیر بازدارندگی مکانیزمهای حاکمیت شرکتی از درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
Investigating the Impact of Corporate Governance Mechanisms on the Financial Crisis of Companies Listed in Tehran Stock Exchange
محمد قسیم عثمانی
1
داریوش جاوید
darush.javid@yahoo.com
2
سعید رحیمی
3
عضو هیات علمی دانشگاه شهید بهشتی
عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد بروجرد
دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه ازاد اسلامی واحد همدان
هدف این پژوهش بررسی تأثیر میزان بازدارندگی مکانیزمهای حاکمیت شرکتی از درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا مکانیزمهای حاکمیت شرکتی از جمله درصد مالکان نهادی، درصد اعضای غیرموظف در هیات مدیره و نوع حسابرس بهعنوان متغیرهای مستقل و درماندگی مالی بهعنوان متغیر وابسته تعیین گردید که میزان درماندگی بر اساس مدل Z آلتمن طبقهبندی شد. از رگرسیون ساده، لجستیک و چندگانه جهت آزمون فرضیات استفاده شده است. جامعه آماری پژوهش شامل 67 شرکت طی سالهای 1384 تا 1388 است. روش آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیههای مطرح شده در این پژوهش، روش "دادههای ترکیبی و مقطعی" است.
یافتههای پژوهش نشان میدهد که در کل دوره و در تکتک سالهای پژوهش رابطه معنادار و منفی بین درصد اعضای غیر موظف هیئت مدیره و درماندگی مالی وجود دارد. این یافتهها همچنین رابطه قابل توجه و معناداری را بین درصد مالکان نهادی و نوع حسابرس با درماندگی مالی نشان نداد.
https://www.iaaaar.com/article_104711_e71894fdf1198974b24421bbe97476be.pdf
حاکمیت شرکتی
درماندگی مالی
مالکان نهادی
اعضای غیرموظف هیات مدیره
نوع حسابرس
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
52
63
10.22034/iaar.2011.104712
104712
Original Article
بررسی کاربرد مدلهای پیشبینی ورشکستگی (آلتمن ، فالمر، اسپرینگیت ، زیمسکی و شیراتا ) در پیشبینی نکول تسهیلات اعطایی به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (مطالعه موردی بانک سپه)
Application of Bankruptcy Predictive Models (Altman, Falmer, Springit, Zimski & Shirata) to Predicting Failure to Grant Companies to the Tehran Stock Exchange (Case Study: Bank Sepah)
علی ابراهیمی کردلر
ali20gol@yahoo.com
1
مهران اعرابی
2
استادیار دانشگاه تهران
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه تهران
بلوکه شدن منابع به عنوان مطالبات سررسیدگذشته و معوق با کاهش توان تسهیلاتدهی بانکها ، تاثیر منفی بر بهرهوری دارد. از مهمترین راههای جلوگیری از ایجاد مطالبات معوق ، تصمیمگیری درست در زمان اعطای تسهیلات است به نحوی که با شناسایی دقیق مشتریان ، تسهیلات به صورت بهینه تخصیص داده شده و از این طریق احتمال معوق شدن تسهیلات کاهش یابد. برای اخذ تصمیم درست از ابزارهای متنوعی استفاده میشود که مهمترین آنها اعتبارسنجی و رتبهبندی اعتباری مشتریان است . دربانکهای پیشرفته اعتبارسنجی و رتبهبندی اعتباری مشتریان با استفاده از نرم افزارها و بانکهای اطلاعاتی نوین صورت میگیرد، لیکن در بانکهای ایرانی اغلب اعتبارسنجی براساس قضاوت حرفهای و تشخیص کارشناسی و صرفا با استفاده از برخی از نسبتهای مالی انجام میشود. مدلهای آلتمن ، فالمر، اسپرینگیت ، زیمسکی و شیراتا از مشهورترین مدلهای پیشبینی ورشکستگی هستند. طبق یافته های این پژوهش مدل های آلتمن و اسپرینگیت برای استفاده در سیستم رتبه بندی اعتباری مشتریان مناسب تشخیص داده شده است. نتایج بررسی توان و قدرت پیشبینی این مدلها حاکی از آن است که بین نتایج مدلهای یاد شده اختلاف معنیداری وجود دارد و مدلهای اسپرینگیت و آلتمن بیشترین قدرت پیشبینی را دارا هستند.
https://www.iaaaar.com/article_104712_c5cddd87a11b9a511f7fc1cc585fc559.pdf
نکول تسهیلات
پیشبینی ورشکستگی
رتبهبندی اعتباری
مطالبات سررسیدگذشته و معوق
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
64
81
10.22034/iaar.2011.104713
104713
Original Article
بررسی کارایی بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف و نیمه قوی
Investigating the performance of Tehran Stock Exchange at weak and semi strong level
عبدالرضا تالانه
unistpapers@yahoo.com
1
حدیث هجرانکش راد
2
استادیار دانشگاه آزاد واحد فیروزکوه
کارشناس ارشد رشته اقتصاد نظری
تحقیق حاضر با استفاده از بازدهی بازار و بازدهی130 شرکت بورسی از 1384 تا 1388 به بررسی کارائی بورس اوراق بهادار تهران در دو سطح ضعیف و نیمه قوی میپردازد. از ترسیم پلات و آزمون همبستگی بازدههای روزانه بازار برای بررسی کارائی ضعیف، و از روش حادثهسنجی با تمرکز بر اعلام اخبار تعدیل سود بیش از 40 درصد برای بررسی کارائی نیمه قوی استفاده شده است. پلات ترسیمی و آزمون همبستگی بازدههای روزانه بازار، بر اساس ضرایب رگرسیونی، دلالت بر ناکارائی بورس تهران در سطح ضعیف دارد. همچنین، رفتار بازده غیرعادی تجمعی بعد از حادثه، بیانگر آن است که بازار نسبت به اعلام خبر تعدیل سود برآوردی با تاخیر واکنش نشان میدهد. اما از آنجا که محدودیت نوسان قیمت برمعاملات سهم شرکتها حاکم است، چنین تاخیری در واکنش بازار قابل انتظار است.
تحقیق حاضر از تحقیقات مشابه داخلی متمایز میشود زیرا کارائی بورس اوراق بهادار تهران را به طور همزمان در دور سطح ضعیف و نیمهقوی آزمون میکند و علاوه بر این، کارایی در سطح نیمه قوی را با استفاده از اعلام خبر تعدیل سود در دو پنجره روزانه و هفتگی بررسی میکند.
https://www.iaaaar.com/article_104713_bf899dfc869ebe4a76c7b9bbb9f43e62.pdf
کارائی ضعیف
کارائی نیمه قوی
اعلام خبر تعدیل سود
حادثهسنجی
بازده غیرعادی تجمعی
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
82
101
10.22034/iaar.2011.104714
104714
Original Article
ارائه الگوی بهینه تقسیم سود نقدی (شواهدی از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)
Presentation of optimal pattern of cash dividend distribution (evidence from companies listed in Tehran Stock Exchange)
علی سعیدی
1
زهرا عبادی
2
استادیار دانشکده مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال
کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی، گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال
https://www.iaaaar.com/article_104714_7a1af7f3e847ec94c74aa568632967f1.pdf
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
102
119
10.22034/iaar.2011.104715
104715
Original Article
رابطه محافظه کاری و نسبت قیمت بازار سهم به ارزش دفتری(P/B) در بورس اوراق بهادار تهران
Relationship between Conservatism and Share Price to Office Value (P / B) in Tehran Stock Exchange
سید محمود موسوی شیری
1
محمد جواد دهقان عصمت آبادی
2
علیرضا کریمی ریابی
3
عضو هیات علمی دانشگاه پیام نور مشهد
دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد نیشابور
دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد مشهد
نتایج بیشترتحقیق های صورت گرفته در کشورهای مختلف، حاکی از وجود محافظه کاری در گزارشگری مالی و تاثیر این ویژگی بر متغیرهای مختلف مالی است. در این تحقیق با توجه به اهمیت نسبت قیمت بازار سهم به ارزش دفتری (P/B)،به بررسی رابطه و تاثیر محافظه کاری سود بر این متغیر در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. برای اندازه گیری متغیر محافظه کاری از تعریف باسو[4] و رابطه این متغیر با بازده سهم بهره گرفته شد. طبق تحقیق وی، حساسیت سود به بازده در شرکتهای دارای اخبار بد(شرکتهای با بازده منفی)از شرکتهای دارای اخبار خوب (شرکتهای با بازده مثبت) بیشتر است. بر اساس پیشینه تحقیق ،انتظار می رفت در بورس اوراق بهادار تهران نیز بین محافظه کاری سود و نسبت (P/B) رابطه معکوس بر قرار باشد. اما نتایج آماری تحقیق ، حاکی از عدم وجود رابطه بین این دو متغیر در بورس اوراق بهادار تهران است. تفکیک اجزاء سود به تعهدی و نقدی وآزمون ارتباط بین محافظه کاری اجزاء سود و نسبت (P/B) نیز حاکی از عدم وجود رابطه بین این متغیر ها ست.
https://www.iaaaar.com/article_104715_26609926954987fa10b8e8c72bb8781e.pdf
محافظه کاری- نسبت قیمت بازار سهم به ارزش دفتری(P/B)- بازده سهام
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
120
135
10.22034/iaar.2011.104716
104716
Original Article
بررسی روند اثر رفتار سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران
Investigating the Impact of Investor Behavior on the Tehran Stock Exchange
رافیک باغومیان
r_baghomian@sbu.ac.ir
1
استادیار عضو هیئت علمی گروه حسابداری دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه شهید بهشتی
یکی از دغدغههای اصلی موجود در زمینة پژوهشهای انجامشده در حوزة ارتباط ارزشی اطلاعات حسابداری، در رابطه با فرض اساسی تحقیقات مزبور مبنی بر مناسب و نااُریب بودن قیمت بازار بهعنوان جانشین ارزش بنیادی (ذاتی) میباشد. با توجه به شواهد روزافزون ارائهشده در ادبیات حوزة مالی رفتاری در خصوص انحراف قیمت بازار سهام از ارزش بنیادی، در پژوهش حاضر تلاش شده است تا بهکمک الگوی ارزشگذاری سود مازاد و بهشیوة تجربی نشان داده شود اثر رفتار سرمایهگذاران که حاصل تأثیر روزافزون عوامل غیربنیادی بر تصمیمهای سرمایهگذاران در حوزة قیمتگذاری میباشد، دارای یک روند افزایشی است و نمیتوان آن را در پژوهشهای حوزة ارتباط ارزشی نادیده گرفت.
نتایج تحقیق حاکی از روند رو به رشد اثر رفتار سرمایهگذاران در نزد شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورة زمانی 1378 الی 1387 میباشد. بدین ترتیب، مشاهده میشود که رفتار سرمایهگذاران از جایگاه بااهمیت و تأثیر فزایندهای در ارزشگذاری حقوق مالکان برخوردار است. بنابراین، لازم میباشد تا بههنگام مطالعه در خصوص تغییرات مربوط بودن اطلاعات حسابداری از منظر ارزشگذاری و سودمندی آن در تصمیمگیریهای این حوزه و بهمنظور اجتناب از گمراهکننده بودن نتایج حاصل، عامل مزبور در نظر گرفته شود.
https://www.iaaaar.com/article_104716_b5a6bd43abd9a02df40fb1a298b03ee8.pdf
مالی رفتاری
رفتار سرمایه گذاران
الگوی ارزشگذاری سود مازاد
per
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدر
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
2251-8428
2011-12-22
3
12
136
150
10.22034/iaar.2011.104717
104717
Original Article
سیاست سود تقسیمی از منظر تئوری نمایندگی
Dividend policy from the perspective of representation theory
جواد مرادی
jmoradi2005@yahoo.com
1
هاشم ولی پور
2
سیده سارا موسوی
3
دکتری حسابداری- عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد مرودشت
دکتری حسابداری- عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزآباد
کارشناس ارشد حسابداری – دانشگاه آزاد اسلامی واحد مرودشت
پرداخت سود سهام یکی از اطلاعات مورد توجه سرمایهگذاران در اخذ تصمیمهای سرمایهگذاری است که عوامل مختلفی میتواند بر آن اثرگذار باشد. از جملهی این عوامل میتوان به ساختار مالکیت شرکتها اشاره کرد. گروههای مختلف سرمایهگذاران میتوانند اثرات متفاوتی روی عملکرد شرکت و همچنین پرداخت سود سهام داشته باشند. سؤال اصلی این است که آیا پرداخت سود سهام، در انطباق با اهداف فرصت طلبانة مطرح در متون نمایندگی صورت میگیرد و اعضای غیرموظف هیأت مدیره بر نحوۀ توزیع سود مؤثر هستند؟ و آیا میتوان این متغیرها را (به طور غیرمستقیم) جایگزین یا مکمل کاهش هزینه نمایندگی تلقی نمود؟ در این مطالعه درصدد پاسخگویی به این سؤال خواهیم بود. بدین منظور، اطلاعات 67 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1387-1380 با استفاده از تکنیکهای آماری مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج حاصل نشان میدهدکه بین نسبت اعضای غیرموظف هیأت مدیره، ساختار دارایی ثابت، ریسک تجاری و نسبت بدهی با نسبت پرداخت سود سهام رابطه منفی وجود دارد. همچین بین سودآوری، نقدینگی و درصد مالکیت اعضای هیأت مدیره با نسبت پرداخت سود سهام رابطه مثبت و معنیداری مشاهده شد. اندازه شرکت و فرصت سودآوری بر نسبت پرداخت سود سهام مؤثر نیستند.
https://www.iaaaar.com/article_104717_35999d430e7453612db74e76755a3c49.pdf
سیاست سود تقسیمی
جریانهای نقد آزاد
نسبت اعضای غیرموظف هیأت مدیره
ریسک سیستماتیک
تئوری نمایندگی