ORIGINAL_ARTICLE
هزینه حقوق صاحبان سهام و ویژگی های سود
این مقاله به بررسی رابطه هزینه حقوق صاحبان سهام با چهار ویژگی سود مبتنی بر داده های حسابداری شامل کیفیت اقلام تعهدی، پایداری، قابلیت پیش بینی و هموار بودن در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1379 تا پایان 1384 می پردازد. انگیزه اصلی انجام این مطالعه، تحقیقات اخیر درباره ارتباط هزینه حقوق صاحبان سهام با ابعاد مختلف کیفیت سود [21] و بررسی میزان توجه سرمایه گذاران به کیفیت سود می باشد. نتایج به دست آمده از آزمون رابطه هزینه حقوق صاحبان سهام و ویژگیهای سود (به صورت جداگانه)، بیانگر آن است که تنها ویژگی پایداری سود دارای رابطه منفی با هزینه حقوق صاحبان سهام می باشد. همچنین، بررسی ضریب تعیین تعدیل شده تفاضلی در اثر افزودن این متغیرها به مدل پایه، حاکی از آن است که ویژگی پایداری سود در بین ویژگی های سود بیشترین تأثیر را بر هزینه حقوق صاحبان سهام دارد. نتایج به دست آمده از آزمون رابطه هزینه حقوق صاحبان سهام و ویژگیهای سود (به صورت توأم) نیز حاکی از آن است هزینه حقوق سهام با ویژگیهای پایداری و هموار بودن سود رابطه معنیدار دارد و با دو ویژگی دیگر سود فاقد رابطه معنیدار است.
https://www.iaaaar.com/article_105204_f0403c10ac59279ed72a5973f030faa5.pdf
2009-06-22
4
29
10.22034/iaar.2009.105204
هزینه حقوق صاحبان سهام
ویژگی های سود
کیفیت اقلام تعهدی
پایداری
قابلیت پیش بینی
هموار بودن
علی
ثقفی
a.saghafi20965@gmail.com
1
AUTHOR
قاسم
بولو
ghblue20@yahoo.com
2
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی رابطه ی بین گواهی های ایزو و سود آوری شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران
در این پژوهش، تأثیر دریافت گواهیهای ایزو 9000 بر چهار عامل بازدهی جمع داراییها، بازدهی فروش خالص، حاشیهی سود ناخالص و درآمد هر سهم شرکت بررسی شده است.
جامعهی آماری مورد مطالعهی این پژوهش، شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که تا سال 1380 موفق به دریافت یکی از گواهیهای ایزو 9000 شدهاند و نمونهی پژوهش به صورت تصادفی طبقهیی انتخاب شده است.
برای آزمون فرضیههای پژوهش از روش رگرسیون بر روی متغیرهای موهومی استفاده شده است. یافتهها بیانگر آن هستند که بین دریافت گواهی های ایزو 9000 و بازدهی جمع داراییها، بازدهی فروش خالص و حاشیهی سود ناخالص رابطه وجود دارد اما، بین دریافت گواهی ایزو 9000 و درآمد هر سهم شرکت رابطهی معناداری وجود ندارد.
https://www.iaaaar.com/article_105205_9c290efed8fca0d9f8d8c4af925656a9.pdf
2009-06-22
30
49
10.22034/iaar.2009.105205
گواهی های ایزو 9000
بازدهی جمع داراییها
بازدهی فروش خالص
حاشیه ی سودناخالص
درآمد هرسهم
سید حسین
سجادی
h_sajadi@sbu.ac.ir
1
AUTHOR
حسن
فرازمند
hfarazmand@scu.ac.ir
2
AUTHOR
زهرا
معین فر
3
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی اثر جریان های نقد آزاد و سهامداران نهادی بر مدیریت سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
بسیاری از تحقیقات انجام شده درخصوص رابطهی بین مدیریت سود و جریان های نقد آزاد، بر مبنای نظریه جنسن بوده است. از دیدگاه جنسن مدیران در شرکت های با جریان های نقد آزاد زیاد و رشد کم، به احتمال زیاد اقدام به مدیریت سود می نمایند تا درکوتاه مدت برخی منافع شخصی خود را تامین کنند. جنسن در ادامهی نظریهی خود به عواملی مانند بدهی و توزیع سود سهام اشاره میکند که می توانند رابطهی مدیریت سود و جریان های نقد آزاد را تعدیل نمایند. در این تحقیق به بررسی اثر سهامداران نهادی به عنوان یک کنترل کنندهی خارجی، بر تعدیل رابطهی مزبور پرداخته شده است. استدلال می شود سهامداران نهادی به سبب صرف منابع خود در شرکت ها، از انگیزهی لازم به منظور کنترل رفتار فرصت طلبانهی مدیران برخوردار هستند.
تحقیق حاضر با استفاده از اطلاعات 90 شرکت نمونهی تحقیق و با به کار گیری روش رگرسیون خطی چند متغیره، طی سال های 78 تا 84 صورت گرفت. نتایج نشان می دهد که بین مدیریت سود و جریان های نقد آزاد زیاد در شرکت های با رشد کم، رابطهی معنادار مستقیمی وجود دارد اما رابطهی معناداری بین مدیریت سود و سهامداران نهادی در شرکت های با جریان های نقد آزاد زیاد و رشد کم پیدا نشد.
https://www.iaaaar.com/article_105206_11b47f2b91aa030dd205d90977dce3d2.pdf
2009-06-22
50
71
10.22034/iaar.2009.105206
مدیریت سود
سهامداران نهادی
جریان های نقد آزاد
رشد واحد تجاری
ساسان
مهرانی
smehrani@ut.ac.ir
1
AUTHOR
بهروز
باقری
behrooz4679@gmail.com
2
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی اثر محدودیت های مالی بر حساسیت جریان نقدی – وجه نقد
هدف این مقاله، بررسی اثر محدودیت های مالی بر تغییرات سطوح نگهداری وجه نقد در قبال تغییرات در جریان های نقدی است. این تحقیق از نوع مطالعه کتابخانهای و تحلیلی – علَی بوده و مبتنی بر تحلیل دادههای تابلویی (پانل دیتا) است. در این تحقیق اطلاعات مالی 78 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1380 تا 1385 بررسی شده است (468 شرکت – سال). برای تجزیه و تحلیل نتایج بدست آمدهی پژوهش از نرم افزارهای آماری EVIEWS و STATA استفاده شد. با استفاده از معیارهای متعدد (اندازه شرکت، عمر شرکت، نسبت سود تقسیمی و گروه تجاری) بعنوان نماینده ای از وجود محدودیت های مالی، نشان داده شد که جریان های نقدی تاثیر معناداری را بر سطوح نگهداری وجوه نقد نداشته و همچنین تفاوت معناداری در بین حساسیت جریان نقدی – وجه نقد شرکتهای با محدودیت مالی و بدون محدودیت مالی وجود ندارد. نتایج این تحقیق پیشنهاد می کند که حساسیت جریان نقدی – سرمایه گذاری نسبت به حساسیت جریان نقدی – وجه نقد معیار مناسبتری برای تعیین وجود محدودیت های مالی است.
https://www.iaaaar.com/article_105207_0dac3b09bc1073d9c3a8e3a318ce4f0e.pdf
2009-06-22
72
93
10.22034/iaar.2009.105207
حساسیت جریان نقدی – وجه نقد
حساسیت جریان نقدی – سرمایه گذاری
محدودیت های مالی
نگهداری وجوه نقد
مدل وجه نقد مطلوب
پانل دیتا
محمد
کاشانی پور
kashanipour@ut.ac.ir
1
AUTHOR
بیژن
نقی نژاد
2
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
تاثیر پاسخگویی بر روی سطح اطمینان و مقاومت در مقابل تغییر نسبت به سیستم حسابداری
موضوع به کارگیری نوآوری ها و مقاومت در مقابل تغییر ، در بر گیرنده حجم زیادی از تحقیقات می باشد . این تحقیقات به دنبال این بودند که توضیح دهند چرا افراد و سازمان ها در مقابل تغییراتی که منجر به بهبود عملکرد آن ها می شود مقاومت می کنند. . این تحقیق ابتدا به بررسی تاثیر تعهد بر روی قضاوت پیرامون مطلوبیت سیستم هزینه یابی می پردازد. سپس نقش پاسخگویی را در متعادل کردن اطمینان بیش از حد و مقاومت در مقابل تغییر آزمایش می کند. به منظور آزمون فرضیات یک مطالعه آزمایشی انجام شد. نتایج پژوهس نشان می دهد که تعهد نسبت به یک سیستم هزینه یابی خاص منجر به افزایش مطلوبیت سیستم انتخابی و کاهش مطلوبیت گزینه طرد شده می شود . نتایج هم چنین نشان می دهد افرادی که نسبت به یک سیستم هزینه یابی خاص متعهد می شوند ، نسبت به سیستم انتخابی خود اطمینان بیش از اندازه ای دارند، به طوری که این امر موجب مقاومت بالا در مقابل تغییر می شود. در عین حال نتایج تحقیق نشان داد پاسخگویی در مقابل پیامد های منفی تصمیم باعث می شود از شدت این تاثیرات کاسته شود.
https://www.iaaaar.com/article_105208_6ba0c1f23460bdedce12b291341701e9.pdf
2009-06-22
94
113
10.22034/iaar.2009.105208
پاسخگویی
تعهد
سطح اطمینان
مقاومت در مقابل تغییر
تخصیص هزینه
سیستم هزینه یابی
احمد
خدامی پور
1
AUTHOR
غلامرضا
حاجی زاده
2
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
تأثیر سهامداران نهادی بر سیاست های تقسیم سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
در این تحقیق تأثیر سهامداران نهادی و میزان سهام مدیریتی شرکت ها بر سیاست های تقسیم سود اتخاذ شده از سوی آن ها بررسی شده است. به بیان دیگر، میزان و نحوه تأثیر گذاری سهامداران نهادی (نوع ساختار مالکیت) و نیز سهام مدیریتی شرکت ها (میزان مشارکت سهامداران در مدیریت شرکت) بر سیاست های تقسیم سود مورد بررسی قرار گرفته است. جهت انجام این کار نمونه ای مشتمل بر 106 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 6 ساله (1380-1385) مورد بررسی قرار گرفتند. در این تحقیق سیاست های تقسیم سود با استفاده از چهار مدل رگرسیون خطی چند متغیره، شامل مدل تعدیل کامل، مدل تعدیل جزئی، مدل Waud و مدل روند سود، آزمون شدند. نتایج تحقیق نشان می دهد که در سطح اطمینان 95 درصد، میزان سهام مدیریتی شرکت بر سیاست های تقسیم سود تأثیری مثبت و معنی دار دارد در حالی که سهامداران نهادی تأثیرگذاری معنی داری بر سیاست های تقسیم سود ندارند.
https://www.iaaaar.com/article_105209_59d7725a6b83b920564cb18ed492fc56.pdf
2009-06-22
114
129
10.22034/iaar.2009.105209
سهامداران نهادی
میزان سهام مدیریتی شرکت
سیاست های تقسیم سود
ساختار مالکیت
داریوش
فروغی
foroghi@ase.ui.ac.ir
1
AUTHOR
علی
سعیدی
2
AUTHOR
محسن
اژدر
3
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی رابطه نسبت های مالی و متغیرهای غیرمالی با اظهارنظر حسابرس
این مقاله به بررسی رابطه میان چهارده نسبت مالی و دو متغیر غیرمالی با نوع اظهارنظر حسابرسان می پردازد. بدین منظور، 89 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1381 تا 1385 مورد بررسی قرار گرفت. در پژوهش حاضر، ابتدا از تکنیک های آماری کولموگوروف – اسمیرنوف و کروسکال – والیس برای بررسی تفاوت توزیع متغیرهای مستقل در دو گروه متغیر وابسته استفاده گردید. سپس از رگرسیون چند متغیره (ساده و حذف پسرو) جهت تعیین وجود ارتباط میان متغیرها استفاده شد. علاوه بر آن، رگرسیون لجستیک (ساده و حذف پسرو) نیز به منظور یافتن بهترین مدل پیش بینی کننده مورد استفاده قرار گرفت. نتایج حاصل از تحقیق نشان می دهد که توزیع متغیرهای مستقل شرکت ها با اظهارنظر های متفاوت، در اکثر موارد یکسان نیست. همچنین نتایج بیانگر آن است که از میان کلیه متغیرهای مالی و غیرمالی به ترتیب نوع عملکرد، نسبت گردش موجودی کالا، نسبت بدهی، سود ناخالص به فروش و سود خالص به فروش از بیشترین رابطه آماری با نوع اظهارنظر حسابرس برخوردار می باشند. علاوه بر آن، نتایج حاصل از تحلیل رگرسیون لجستیک حاکی از آن است که با بهره گیری از هفت متغیر مالی و غیر مالی می توان به مدلی برای پیش بینی اظهارنظر حسابرس دست یافت.
https://www.iaaaar.com/article_105210_0eded8d291d0bd3beb7fbb42cd559e0a.pdf
2009-06-22
130
157
10.22034/iaar.2009.105210
اظهارنظر حسابرس
نسبت های مالی
متغیرهای غیرمالی
مدل پیش بینی کننده
محمد حسین
ستایش
1
AUTHOR
مظفر
جمالیان پور
2
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
پیش بینی درماندگی مالی با استفاده از تحلیل پوششی داده ها
با توجه به تاثیرات درماندگی مالی شرکتها بر روی گروه های مختلف ذینفع، همواره ارائه الگوهای پیش بینی درماندگی مالی یکی از جذاب ترین حوزه ها در تحقیقات مالی بوده است. در الگوهای پیش بینی موجود عمدتاً نسبتهای مالی به عنوان متغیرهای پیش بین به کار گرفته می شوند. در این تحقیق کارایی شرکتها که با استفاده از تحلیل پوششی داده ها به عنوان یکی از فنون تحقیق در عملیات محاسبه شده است، به عنوان متغیر پیش بین به منظور پیش بینی وقوع درماندگی مالی مورد توجه قرار گرفته است. به این منظور ابتدا الگویی با استفاده از این متغیر طراحی و برای بررسی بهتر نتایج، الگویی مبتنی بر تحلیل تشخیصی چندگانه به عنوان الگوی مقایسه ای طراحی شده است. علاوه بر طراحی دو الگوی پیشگفته، قابلیت استفاده از امتیاز کارایی به عنوان یک متغیر مستقل در کنار سایر نسبتهای مالی از طریق طراحی الگویی مبتنی بر تحلیل تشخیصی با استفاده از امتیاز کارایی به عنوان متغیر پیش بین مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج حاصل نشان می دهد که الگوی طراحی شده مبتنی بر امتیاز کارایی محاسبه شده برای شرکتها با استفاده از تحلیل پوششی داده ها، قابلیت پیش بینی وقوع درماندگی مالی در شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را تا دو سال قبل از وقوع آن دارد. همچنین نتایج بدست آمده بهبود پیش بینی شرکتهای درمانده مالی با ورود امتیاز کارایی به الگوی مبتنی بر تحلیل تشخیصی را تایید می کند.
https://www.iaaaar.com/article_105211_55187ffba7dd59136824da00f8e0ed91.pdf
2009-06-22
158
187
10.22034/iaar.2009.105211
کارایی
درماندگی مالی
تحلیل تشخیصی چندمتغیری
تحلیل پوششی داده ها
محمود
موسوی شیری
mousavi1973@yahoo.com
1
AUTHOR
محمدرضا
طبرستانی
2
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران (گروه صنایع خودرو و قطعات وگروه صنایع غذایی)
تفکیک مدیریت از مالکیت در شرکتهای سهامی باعث دسترسی انحصاری مدیریت به اطلاعات مالی گردیده است. مدیران جهت دستیابی به سود مورد انتظار ممکن است این هدف را از راه افزایش اقلام تعهدی اختیاری دنبال نمایند، زیرا دستکاری وجوه نقد عملیاتی و اقلام تعهدی غیر اختیاری تقریباً ناممکن می باشد. در این تحقیق اقلام تعهدی اختیاری با استفاده از مدل تعدیل شده جونز به دست آمده و وجوه نقد عملیاتی نیز از صورت های مالی شرکتها استخراج شده است. دوره برآورد پارامترهای مدل شامل سالهای 1378تا1386 است. دوره آزمون فرضیه ها نیز سالهای 1383تا1386 را در بر می گیرد که به دوره آزمون معروف است. جامعه آماری تحقیق، شرکتهای پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران (صنایع خودرو و ساخت قطعات خودرو و صنایع غذایی) می باشد. برای آزمون فرضیه ها از سه روش رگرسیون خطی، آزمون پیرسون وآزمون تحلیل واریانس استفاده گردیده است. نتایج نشان داد بین اقلام تعهدی اختیاری و وجوه نقد حاصل از عملیات رابطه معنادار معکوسوجود دارد. این رابطه معکوس قوی بین اقلام تعهدی اختیاری و وجوه نقد عملیاتی، نشان می دهد مدیران شرکتهای مذکور به هنگام کاهش وجوه نقد عملیاتی، اقلام تعهدی اختیاری را با هدف دستیابی به سود مورد انتظار خود افزایش داده اند و در هنگام افزایش وجوه نقد عملیاتی، اقدام به کاهش اقلام تعهدی اختیاری نموده اند و یا به عبارتی دست به مدیریت سود زدهاند. در این راستا مقایسه دو صنعت نشان داد که رابطه معنادار معکوس در صنایع غذایی بیشتر از صنایع خودرو و قطعات می باشد.
https://www.iaaaar.com/article_105212_c09a97df6d1b37ed67ab4887138a280d.pdf
2009-06-22
188
200
10.22034/iaar.2009.105212
مدیریت سود
وجوه نقد عملیاتی
اقلام تعهدی اختیاری
رسول
برادران حسن زاده
baradaran313@iaut.ac.ir
1
AUTHOR
عبدالرحیم
کامران زاده اضماره
2
AUTHOR