انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622Exchange Rate Volatilities & Stock Return in Iranنوسانات نرخ ارز و بازده سهام در ایران41710436210.22034/iaar.2014.104362FAاحمد جعفری صمیمیاستاد گروه اقتصاد دانشکده علوم اقتصادی دانشگاه مازندرانحسن کاظمی زرومیدانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه مازندرانکیوان ریاحی وزواریدانشجوی کارشناسی ارشد علوم اقتصادی دانشگاه پیام نورمسلم رحمانیاندانش آموخته کارشناسی ارشد علوم اقتصادی دانشگاه مازندرانJournal Article20130712Exchange rate volatility as a sign of instability and uncertainty affects all important economic variables .The purpose of the present paper is to determine the impact of Exchange rate volatility on stock returns in Tehran stock market during 2001 -2010. To do so, we have concentrated on the so-called GARCH and multivariable regression models using monthly data. Our finding indicates that the real exchange rate volatilities as expected have a detrimental negative impact on stock returns.نوسان نرخ ارز بعنوان علامتی از بی ثباتی و نااطمینانی بر تمامی متغیرهای مهم اقتصادی تأثیر میگذارد. هدف این مقاله بررسی اثر نوسانات نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سهام تهران طی دوره 1380 تا 1389 است. بدین منظور ما بر مدلهای گارچ و رگرسیون چند متغیره با استفاده از دادههای ماهانه تمرکز کردهایم. نتایج حاکی از آنست که نوسانات نرخ واقعی ارز همانگونه که با انتظارات تئوریک مطابق است یک اثر منفی زیان آور بر بازده سهام دارد.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622Information quality proxies analysis from precision Aspectتجزیه و تحلیل معیارهای سنجش کیفیت اطلاعات حسابداری از بُعد دقت183510436410.22034/iaar.2014.104364FAحمیده اثنی عشریدانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه الزهرا (س)رضوان حجازیاستاد حسابداری، دانشگاه الزهرا (س)ویدا مجتهدزادهاستاد حسابداری، دانشگاه الزهرا (س)Journal Article20130907This Research Examined and Compares the usefulness of Information quality proxies Including persistency, predictability, smoothness, abnormal accruals, accrual quality, earnings surprise, earnings volatility and nearest to cash from precision aspect (earnings quality) by using absolute excess returns as one of the information quality consequences. To this end, information quality proxies, Backed by Research Literatures, is measured by the most Common models in this area. Thus, information about 67 firms (1139 year- firm) listed on Tehran stock exchange securities during 1996 to 2011 have been collected and studied with due consideration of certain characteristics. OLS and correlation method (Time series and Pooled data) for measuring independent variables and Hedging portfolio and Paired samples t-test for testing Research hypothesis have been applied. The Results reveal that Absolute Excess Returns can evaluate the usefulness of information quality proxies (persistency, predictability, smoothness, abnormal accruals, accrual quality, earnings surprise, earnings volatility and nearest to cash) that is investigated in this research. In addition, accrual quality and earnings volatility can earn significant more absolute excess returns (Positive) compared to other proxies.در این پژوهش، توان معیارهای سنجش کیفیت اطلاعات از بُعد دقت (سود) شامل پایداری، پیش بینی پذیری، هموارسازی، اقلام تعهدی غیر عادی، کیفیت اقلام تعهدی، سود غیر منتظره، نوسان پذیری و نزدیک به نقد بودن با استفاده از یکی از اثرات اطلاعات باکیفیت به نام بازده اضافی مطلق مورد مقایسه و آزمون قرار گرفت. بدین منظور، معیارهای سنجش کیفیت اطلاعات به پیشتوانه ادبیات پژوهش، از طریق متداول ترین مدلها اندازهگیری شد. در این راستا، اطلاعات 67 شرکت (1139 شرکت سال) پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1375 الی 1390 و با در نظر گرفتن برخی ویژگی ها، جمع آوری و مورد بررسی قرار گرفت. به منظور سنجش متغیرهای مستقل از روش های رگرسیون حداقل مربعات و همبستگی (سری زمانی و ترکیبی) و جهت آزمون فرضیه های پژوهش از روش پرتفوی هجینگ و آزمون مقایسه زوجی استفاده شد. نتایج نشان داد شاخص بازده اضافی مطلق توانایی ارزیابی معیارهای سنجش کیفیت اطلاعات از بٌعد دقت (پایداری، پیش بینی پذیری، هموارسازی، اقلام تعهدی غیر عادی، کیفیت اقلام تعهدی، سود غیر منتظره، نوسان پذیری و نزدیک به نقد بودن) را داراست. بعلاوه، دو معیار نوسان پذیری و کیفیت اقلام تعهدی در مقایسه با سایر معیارهای مورد بررسی در این پژوهش، توانایی بیشتری (مثبت و معنی دار) در کسب بازده اضافی مطلق داشتند.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622Study of Effect of Implementation of Cost of Quality System on Cost Management in Fajr Jam Gas Refinering Companyبررسی تاثیر اجرای سیستم هزینهیابی کیفیت بر مدیریت هزینه در شرکت پالایش گاز فجر جم365110438810.22034/iaar.2014.104388FAناصر ایزدی نیااستادیار دانشگاه اصفهانرضا کمالیکارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد مبارکهJournal Article20130409Continuous improvement in quality is one of the elements of being successful in modern competitive markets. In addition to quality enhancement, extra expenses and ineffective activities are eliminated by using CoQ system. So as a result, in addition to supply customer satisfaction, quality expenses and eventually product expenses can be reduced by using resources and facilities better and more appropriate and also by investing in preventative actions. With the aim of expanding practical knowledge about CoQ system, this research tries to study and inspect this system’s execution’s effects on management of expenses in Fajr Jam Gas Refinering Company, in the way that in addition to improving product’squality, by offering suitable solution, this system reduces quality expenses and helps superior managers in making decisions. In consideration of this company’s vital and crucial role as one of the important units in economical and industrial growth in society, it seems really important that the necessity of defining a specific purpose, aim and policy in improving product’s quality by using CoQ system is so clear and essential. In order to do this research with the aim of identification of topics of hidden quality expenses in organization for an one – year term, quality expenses paper work was sent to units in order to completing the information. After collecting data, calculations and necessary processes were performed on them and the quality expenses were recognized separately and brought out of every unit’s financial expenses.In this research correlation examination was used in order for testing theories. Furthermore software packages (EXCEL and SPSS) and descriptive statistics were used in order for analyzing data. The research’s findings indicate that there’s a negative correlation between prevention, appraisal costs and profit’s organization with inner and outer organization mistake costs that by increasing the efforts towards prevention and appraisal activities, inner and outer organization mistake costs decrease and by using CoQ reporter and informer system (quality expenses chart, proportions …) managing the expenses in order to deduct the mistake in organization and subsequently decreasing in total of costs and increasing gas sell income will be easier and more accessible.یکی از عوامل مؤفقیت در بازارهای رقابتی امروز، بهبود مستمر در امر کیفیت است. با بکارگیری سیستم هزینه یابی کیفیت[1] ضمن افزایش کیفیت، هزینه های اضافی و فعالیت های بیهوده حذف می شوند و ما را قادر می سازد که با استفاده بهتر و مناسبتر از منابع و امکانات و سرمایه گذاری در فعالیت های پیشگیرانه، علاوه بر تامین رضایت مشتری، هزینه های کیفیت و در نهایت هزینه های محصول را کاهش دهیم. پژوهش حاضر سعی بر آن دارد تا با هدف توسعه دانش کاربردی در مورد سیستم هزینه یابی کیفیت، تاثیر اجرای این سیستم بر مدیریت هزینه در شرکت پالایش گاز فجر جم را بررسی نماید. به گونه ایی که بتوان با ارائه راه حل های مناسب، ضمن بهبود کیفیت محصولات، هزینه های کیفیت را در شرکت مزبور کاهش داده و مدیران ارشد شرکت را در تصمیم گیری ها یاری رساند. با توجه به نقش محوری این شرکت به عنوان یکی از واحدهای مهم در رشد و شکوفایی صنعتی و اقتصادی جامعه، به نظر می رسد که لزوم تبیین یک سیاست و هدف معین در زمینه ارتقاء کیفی محصولات، از طریق بکارگیری سیستم هزینه یابی کیفیت امر بدیهی و ضروری باشد. جهت انجام این پژوهش، کاربرگ هزینه های کیفیت با هدف شناسایی سرفصل های هزینه کیفیت پنهان در سازمان برای یک دوره یک ساله (سال 1387)، جهت تکمیل اطلاعات به واحدها ارسال گردید. پس از جمع آوری داده ها، محاسبات و پردازش های لازم بر روی آنها انجام شد و هزینه های کیفیت از میان هزینه های مالی هر واحد سازمانی به تفکیک شناسایی و استخراج گردید. در این پژوهش برای آزمون فرضیه های پژوهش از آزمون همبستگی پیرسون استفاده گردید. همچنین به منظور تجزیه و تحلیل داده ها از آمار توصیفی و نرم افزارهای EXCEL و SPSS استفاده گردید. یافته های پژوهش بیانگر وجود یک همبستگی منفی بین هزینه های پیشگیری، ارزیابی و سود سازمان با هزینه های خطای درون سازمانی و برون سازمانی می باشد که با افزایش کوشش ها به سمت فعالیت های پیشگیری و ارزیابی، هزینه های خطای درون سازمانی و برون سازمانی کاهش می یابد و با بکارگیری سیستم اطلاع رسانی و گزارشگری هزینه یابی کیفیت (جدول هزینه های کیفیت، گزارش نسبت ها و ...) امر مدیریت بر هزینه ها به منظور کاهش خطا در سازمان و به دنبال آن، کاهش در مجموع هزینه ها و افزایش درآمد فروش گاز تسهیل خواهد شد.
انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622The investigation of effect of firm's performance and institutional ownership in intellectual capital about firm's accepted in TSEبررسی تاثیر عملکرد شرکت و مالکیت نهادی بر سرمایه فکری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران526910438910.22034/iaar.2014.104389FAسیدعلی حسینیدانشگاه الزهرا، ایرانسیدجلال سیدیدانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه علامه طباطبایی، ایرانحجت اسماعیل زادهدانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه تهرانامیر سروستانیکارشناس ارشد حسابداری از دانشگاه شهید باهنر کرمانJournal Article20130309Intellectual capital (IC) is one of the most important intangible assets in the firms. Theoretical literature and empirical evidences suggest that IC has direct effect in the firm's value and performance.
With regard the importance of topic, this paper investigates effect of firm's performance and institutional ownership in intellectual capital about firms accepted in TSE.
In this sense the ROA is considered as proxy of performance measurement, the ratio of stock in institutional ownership to total issued stocks as institutional ownership measure
For measuring of IC, the difference between market value and book value of net assets with adjusting regard to inflation is selected.
Control variables that used are firm size and growth opportunity. The empirical evidence from investigating of 73 firms in the period between 2001 and 2011, suggest that firm performance has positive relation with IC, significantly. Although there was no significant relation between institutional ownership and IC. The positive relation between firm performance and IC suggests that market shows more positive reaction to the firms with better performance and this caused IC.سرمایه فکری از جمله مهمترین داراییهای نامشهود شرکتها میباشد و مبانی نظری و شواهد تجربی حاکی از آن است که دارایی مذکور اثری مستقیم بر ارزش و عملکرد شرکت برجای میگذارد. با توجه به اهمیت موضوع، این مقاله تاثیر عملکرد شرکت و مالکیت نهادی را بر سرمایه فکری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار میدهد؛ در این راستا از متغیر بازده داراییها و نسبت سهام تحت تملک سرمایهگذاران نهادی( بانک ها و موسسات سرمایهگذاری و بیمه) به کل سهام عادی در جریان به ترتیب برای اندازهگیری عملکرد و مالکیت نهادی و برای اندازهگیری سرمایه فکری از تفاوت بین ارزش بازار و ارزش دفتری خالص داراییها با تعدیلات از بابت تورم استفاده گردیده است. متغیرهای کنترلی تحقیق حاضر، اندازه و فرصت رشد شرکت میباشد. یافتههای بررسی 73 شرکت در بازه زمانی 1381 الی 1389 حاکی از آن است که عملکرد شرکت با سرمایه فکری رابطه مثبت و معناداری دارد ولی بین مالکیت نهادی و سرمایه فکری رابطه معناداری مشاهده نگردید. رابطه مثبت و معنادار عملکرد شرکت با سرمایه فکری بیانگر آن است که بازار نسبت به شرکتهایی که عملکرد بهتری دارند واکنش مثبت نشان میدهد و این باعث افزایش تفاوت ارزش بازار و ارزش دفتری شرکتها میگردد.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622The Effectiveness of Cash flow patterns and genetic programming Model in Predicting Financial Distressارزیابی میزان اثربخشی الگوهای جریان وجوه نقد و مدل برنامه ریزی ژنتیک در پیش بینی درماندگی مالی شرکتها709310439010.22034/iaar.2014.104390FAقاسم بولواستادیارگروه حسابداری دانشگاه علامه طباطباییاصغر کرمیکارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه علامه طباطباییJournal Article20130305Bankruptcy of companies is one of the ways which cause the resource to be wasted and the investment opportunities to be faded. Financial Distress Prediction, by providing necessary warnings, can make the companies aware of financial failure and consequently of bankruptcy. In this way they can, take necessary measures, and investors can distinguish between desirable and undesirable opportunities for investment too. Moreover, it will be possible for them to invest their resource in an appropriate time and place. One of methods going concern companies prediction, use of financial distress prediction models. In this present research valuation the effective cash flow patterns and genetic programming model in predicting financial distress of the firms accepted in Tehran Stock Exchange (TSE), duration 6 years period (1381-1386) examine by use data of 82 companies. The combination of cash flow patterns represents firm's resource allocations and operational capabilities interacted with their strategy choices. Predictions about each individual cash flow component (operating, Investing, financing) are derived from economic theory, which forms the basis for the life proxy. In this present research use of cash flow patterns in the decline stage and then result of these patterns compare with genetic programming model. Result of this research indicate cash flow patterns can predict financial distress companies in Iran, Also result this research show that the effective genetic programming model in prediction financial distress is more than cash flow patterns.یکی از روشهای پیش بینی تداوم فعالیت شرکتها، استفاده از مد ل های پیش بینی درماندگی مالی است. در این راستا پژوهش حاضر به ارزیابی میزان اثربخشی الگوی جریان وجوه نقد و مدل برنامه ریزی ژنتیک در پیش بینی درماندگی مالی در بورس اوراق بهادار تهران در طول سالهای 1381تا 1386 با استفاده از داده های 82 شرکت مورد آزمون می پردازد. الگوهای جریان نقدی، سیاست های شرکت برای تأمین منابع، تخصیص منابع و ظرفیت عملیاتی را نشان می دهد. تئوری های اقتصادی و محققان قبلی مثبت یا منفی بودن جریان های نقدی ناشی ازفعالیت های عملیاتی، سرمایه گذاری و تأمین مالی را با توجه به مراحل چرخه عمر را پیش بینی کرده اند. در پژوهش حاضر از الگوی جریان های نقدی در مرحله نزول جهت پیش بینی درماندگی مالی استفاده شده و سپس نتایج آن با مدل برنامه ریزی ژنتیک که طبق شرایط ایران توسط فرج زاده دهکردی(1386) ارائه گردیده مورد ارزیابی گرفته است. تحقیق حاضر از نظر هدف یک تحقیق کاربردی می باشد و از نظرماهیت وروش تحقیق از نوع علی-مقایسه ای می باشد نتایج تحقیق حاضرحاکی از این است که الگوی جریان های نقدی دارای قدرت پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها در ایران است. همچنین طبق نتایج تحقیق اثربخشی مدل برنامه ریزی ژنتیک درمقایسه با الگوی جریان های نقدی در پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها بیشترمی باشد.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622Investigating the Impact of Product Market Competition on the Dividend Payouts of Listed Companies on the Tehran Stock Exchangeبررسی تاثیر بازار رقابت محصول بر پرداخت سود سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران9410910439110.22034/iaar.2014.104391FAحمید محمودآبادیاستادیار حسابداری دانشگاه شیراز، ایرانشهلا ابراهیمیدانشجوی دکترای حسابداری دانشگاه شیراز، ایرانJournal Article20130911The purpose of this article is to investigate the impact of product market competition on the dividend payout policy of listed companies on the Tehran Stock Exchange. To achieve this aim, Herfindal-Hirshman index was considered as a measure of competition. Furthermore, cash dividend scaled by lagged total assets, cash dividend scaled by net income, cash dividend scaled by lagged sales and dividend per share was used as measures of dividend payouts. The data sample is restricted to 81 companies during an 8 years old period from 1381 to 1388. The results of hypothesis testing using panel data regression indicate that there is an insignificantly negative relationship between cash dividend scaled by lagged total assets, cash dividend scaled by lagged sales and Herfindal-Hirshman index even after controlling for potential confounding effects. Also, there is a significantly negative relationship between cash dividend scaled by net income, dividend per share and Herfindal-Hirshman index. In other words, the more the competition in industry group, the more is the dividend payouts. This finding is consistent with the outcome model. The implication of this result is that the competition will force companies to return excess cash to shareholders as dividend than investing them in non-profitable projects. Therefore, competition will be an effective disciplinary device.هدف این مقاله، بررسی تاثیر رقابت بازار محصول بر سیاست پرداخت سود سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار است. برای دستیابی به این هدف، شاخص هرفیندال-هیرشمن به عنوان معیار رقابت و نسبت سود سهام پرداختی به داراییهای پایان سال قبل، سود سهام پرداختی به سود خالص، سود سهام پرداختی به فروش پایان سال قبل و سود نقدی هر سهم به عنوان معیارهای میزان پرداخت سود سهام در نظر گرفته شده و چهار فرضیه مطرح شد. نمونه مورد بررسی شامل 81 شرکت طی دوره زمانی 1381-1388 میباشد. نتایج حاصل از آزمون فرضیههای پژوهش به روش دادههای ترکیبی بیانگر این است که بین شاخص هرفیندال هیرشمن با نسبت سود سهام پرداختی به داراییها و نسبت سود سهام پرداختی به فروش رابطه منفی و بیمعنی و بین شاخص هرفیندال هیرشمن با نسبت سود سهام پرداختی به سود خالص و سود نقدی هر سهم رابطه منفی معناداری وجود دارد. به بیان دیگر، هر چقدر که رقابت در طبقه صنعت بیشتر باشد، سود سهام پرداختی نیز بیشتر خواهد بود. این یافته با مدل پیامد سازگار است؛ بدین معنا که رقابت موجب میشود شرکتها وجوه مازاد را به سهامداران برگردانده و در پروژههای غیرسودآور سرمایهگذاری ننمایند.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622The Effect of Diversification on the Financial Performance of the Manufacturing Companies of Tehran Securities Bourse.بررسی تاثیر تنوع کسب و کار بر عملکرد مالی شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران11012310439210.22034/iaar.2014.104392FAمحمدجواد شیخاستادیار دانشگاه شاهدمحسن زمانی گندمانیکارشناس ارشد حسابداری – دانشگاه پیام نور مرکز شهرکردمریم مهاجرانیکارشناس ارشد حسابداری – دانشگاه پیام نور مرکز شهرکردJournal Article20121108 In the recent years, the relationship between financial performance and business diversity of companies is an important empirical subject in financial management. Strategies of business diversity can affect competitive capability of an industry. For a manager, there is nothing more important than the understanding of the business which is not limited to understanding the factors affecting the relationship between the businesses. Strategic thinking is the approach inviting the managers to learn immediately from the business environment and to use creativity for creating new values. The purpose of the present research is to assess the effects of business diversity strategy on financial performance of the companies listed at Tehran Stock Exchange. By using appropriate statistical tests, the paper tires to review the relationship between the two variables of “diversity” as the independent variable and “financial ratios” as the dependant variable. The dependant and independent variables are compared through using parametric tests including T test, K-S test, Kolmogorov–Smirnov’s nonparametric test and the Mann-Whitney U test. The gathered data of 8 financial periods are analyzed. The results obtained show that there is no relationship between business diversity and financial ratios.در سالهای اخیر ارتباط میان عملکرد مالی وتنوع کسب و کارشرکت ها یک موضوع مهم تجربی در مدیریت مالی شده است. استراتژی های تنوع کسب و کار می توانند توان رقابتی یک صنعت را تحت تاثیر قرار دهند.برای یک مدیر هیچ ادراکی مهمتر از فهم کسب و کار نیست این بصیرت تنها به درک عوامل مؤثر بر روابط بین آنها محدود نمی گردد.تفکر استراتژیک رویکردی است که مدیران را به سوی یادگیری سریع از محیط کسب وکار و بکارگیری خلاقیت برای خلق ارزشهای جدید فرا می خواند.
هدف از این تحقیق ارزیابی تاثیر استراتژی تنوع کسب و کار بر عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.
در تحقیق حاضرسعی بر آن شده تا با استفاده از آزمون های آماری مورد نیاز رابطه میان متغیر تنوع به عنوان متغیرمستقل و نسبت های مالی به عنوان متغیر وابسته ،بررسی شود. در این بررسی با استفاده از آزمون های پارامتری از جمله آزمونt، آزمون k-s، آزمون نا پارامتری ساده کولموگروف-اسمیرنوف و آزمون یومن-وایت نی به مقایسه متغیر های مستقل و وابسته پرداخته شده است.
اطلاعات جمع آوری شده مربوط به 8دوره مالی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت،نتایج حاصل از آنها نشان دهنده عدم وجود رابطه بین تنوع کسب و کار و نسبت های مالی می باشد.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622Survey about relation between institutional ownership and stocks price fluctuations in acceptable companies in stock exchange of Tehran.رابطه بین مالکیّت نهادی و نوسانات قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران12413910439310.22034/iaar.2014.104393FAحسن مهر منشاستادیاردانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزیعلی اندرز جاده کناریدانشجوی کارشناسی ارشد رشته مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد بین المللی کیشJournal Article20131007This research surveys bilateral and reciprocal relation between institutional ownership and stocks price fluctuations in acceptable companies in stock exchange of Tehran. In line with this purposes, All of the acceptable companies in stock exchange of Tehran be surveyed on the basis of that, they had presented financial account (balance sheet, profit and detriment account and necessary information in 2007-2011. In totally be selected 95 companies of different industries. For hypothesis test be used of multiple variable regression (Inter method) and their meaning done by F and T. too, for model self-cohesiveness be used of Camera- Watson test. The result of the research shows that between received results of this research be confirmed meaning full relation between institutional ownership and stocks price fluctuations. But not confirmed bilateral and reciprocal relation between institutional ownership and stocks price fluctuations. این پژوهش به رابطه دو طرفه و متقابلی بین مالکیّت نهادی و نوسانات قیمتی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. در راستای این هدف، کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که صورتهای مالی (ترازنامه، صورت حساب سود و زیان) و اطلاعات مورد نیاز را در سالهای 1386-1390 ارائه داده بودند، مورد بررسی قرار گرفتند. در مجموع 95 شرکت از صنایع مختلف انتخاب شدند. به منظور آزمون فرضیهها از رگرسیون چند متغیره (روش اینتر) استفاده شد و معنیدار بودن آنها با استفاده از آماره t و F صورت گرفت ؛ همچنین برای آزمون خود همبستگی مدل از آزمون دوربین- واتسون استفاده شده است. نتایج حاصل از این پژوهش رابطه مثبت معناداری بین مالکیّت نهادی بزرگتر و افزایش نوسان قیمتی سهام تائید میشود ولی رابطه دوطرفه و متقابلی بین مالکیت نهادی و نوسانات قیمتی تایید نشد.انجمن حسابداری ایران
مدیر مسئول و سردبیر:
دکتر علی ثقفی
مدیریت مجله و دبیرکل انجمن:
ناصر پرتوی
همکار اجرایی:
مریم اصغرزاده بدرتحقیقات حسابداری و حسابرسی2251-842862220140622Evaluating Governmental Corporations Financial Performance after Privatization in Tehran Stock Exchangeبررسی عملکرد مالی شرکتهای دولتی مشمول واگذاری در بورس اوراق بهادار تهران14015510439410.22034/iaar.2014.104394FAسعید میرزا محمدیاستادیار دانشگاه علم و صنعتسیدعلی سیدخسروشاهیدانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه تهرانعلیرضا دلیریدانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20130228Privatization as a economic policy bases on private ownership and control is more efficient than public ownership. According to rapid growth of large scale governmental corporations (norm44), evaluating their IPO can explain importance of this paper.
The Fama and French regression model shows the intercept has no significant different from zero. So we can conclude IPO return equals to market index return.خصوصیسازی به عنوان یک سیاست اقتصادی بر این عقیده استوار است که مالکیت و کنترل خصوصی از نظر تخصیص منابع نسبت به مالکیت عمومی کارآتر میباشد. با توجه به این که خصوصیسازی شرکتهای معظم دولتی مشمول اصل 44 قانون اساسی در سالهای اخیر در بورس اوراق بهادار رشد قابل ملاحظهای داشته است، بررسی آنها به عنوان نوعی از عرضة اولیه چرایی این پژوهش میباشد.
مدل رگرسیونی فاما و فرنچ نشان می دهد که عرض از مبداء مدل تفاوت معناداری با صفر ندارد؛ بدین ترتیب میتوان نتیجه گرفت بازده عرضههای اولیه معادل بازده شاخص بازار <br /> می باشد و تفاوت معناداری را نشان نمیدهد.