TY - JOUR ID - 105138 TI - بررسی رابطه میان تغییرات نرخ ارز و عایدات سرمایه‌ای بورس اوراق بهادار تهران JO - تحقیقات حسابداری و حسابرسی JA - IAAR LA - fa SN - 2251-8428 AU - صالح‌آبادی, علی AU - فرهانیان, سید محمد جواد AD - دکتری مدیریت مالی و رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار و عضو هیئت علمی دانشگاه امام صادق (ع)‏ AD - فوق لیسانس علوم اقتصادی و کارشناس ارشد اقتصادی سازمان بورس و اوراق بهادار Y1 - 2010 PY - 2010 VL - 2 IS - 8 SP - 26 EP - 45 KW - نرخ ارز و سکه؛ عایدی سرمایه KW - مدل (VAR) KW - آزمون علیت KW - آزمون هم‌انباشتگی DO - 10.22034/iaar.2010.105138 N2 - شناخت ارتباط میان بازارهای مختلفی که در حال حاضر فرصت­های سرمایه­گذاری در اقتصاد ایران شناخته می­شوند، اطلاعات مهمی را برای سیاستگذاران بازار سهام در راستای چاره اندیشی برای حفظ نقدینگی و نقد­شوندگی و قوام این بازارها فراهم می­آورد. با توجه به درجه نقدشوندگی هر دارایی در اقتصاد ایران می­توان بازارهای سهام، ارز و طلا را به شکل تقریبی در یک رده تلقی کرد و به بررسی حساسیت این بازارها نسبت به تغییرات بازده در یکدیگر پرداخت. این مهم در این تحقیق مورد توجه قرار گرفته و بر اساس دو الگوی مجزای رگرسیونی (رگرسیون ساده و الگوی خود­رگرسیون برداری) با داده­های فصلی به تحلیل رفتار نرخ ارز (دلار) در بازارهای رسمی و غیر رسمی همچنین قیمت سکه با درصد تغییرات شاخص کل بورس پرداخته شده است. بر اساس نتایج تخمین، علیرغم آنکه رابطه ایستای بازار ارز و سهام مثبت می­باشد الگوی خودرگرسیون برداری بیان می‌کند عایدی سرمایه در بازار سهام به شکل منفی و معناداری با تغییر نرخ ارز در بازار غیر رسمی در فصل قبل در ارتباط است. این موضوع بازگو کننده این واقعیت است که با فرض عدم رشد نقدینگی، در کوتاه مدت تغییرات مثبت نرخ ارز جاذب نقدینگی بازار سهام است زیرا رشد نرخ ارز، افت عایدی سرمایه­ای در بازار سهام را در پی دارد. UR - https://www.iaaaar.com/article_105138.html L1 - https://www.iaaaar.com/article_105138_4e1215ad16e3491394fefa1c88fe40f0.pdf ER -