انجمن حسابداری ایران مدیر مسئول و سردبیر: دکتر علی ثقفی مدیریت مجله و دبیرکل انجمن: ناصر پرتوی همکار اجرایی: مریم اصغرزاده بدر تحقیقات حسابداری و حسابرسی 2251-8428 18 70 2026 06 22 The Effect of Investors Distraction on Stock Price Crash Risk تاثیر سردرگمی سرمایه‌ گذاران بر ریسک سقوط قیمت سهام 103 120 251915 10.22034/iaar.2026.251915 FA محسن ویسی کارشناسی ارشد، گروه حسابداری، واحد رامهرمز، دانشگاه آزاد اسلامی، رامهرمز، ایران زینب رضائی استادیار، گروه حسابداری، واحد شوشتر، دانشگاه آزاد اسلامی، شوشتر، ایران 0000-0003-3148-3757 رضا رستمی‌نیا استادیار، گروه حسابداری،واحد شوشتر، دانشگاه آزاد اسلامی، شوشتر، ایران ابراهیم سپهری مربی، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران Journal Article 2024 09 30 <span>The current research has been conducted with the general aim of investigating the impact of investors distraction on stock price crash risk in listed companies on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, the impact of the distraction of institutional investors and the distraction of major investors on the risk of the crash of the company's stock price is investigated. For statistical analysis, EViews version 9 statistical software was used. In this research, the number of 140 listed companies to the Tehran Stock Exchange was selected as a sample, and the financial statement information for the seven - year period from the beginning of 2016 to the end of 2022 was tested based on the research model. Multivariate regression model with panel data and random effects method was used to test the research hypotheses. In general, the summary of the results of the test of research hypotheses shows that in the listed companies to the Tehran Stock Exchange, the distraction of institutional investors and the distraction of major investors have a significant positive effect on the stock price crash risk. In this sense, the increase in the confusion of institutional investors and the confusion of major investors increases the stock price crash risk. When investor confusion increases due to the diversion of their attention, managers will use this reduced oversight by institutional investors for their opportunistic behavior in financial reporting, increasing the risk of a stock price crash by hiding the company's real news and performance.</span> <span lang="FA">پژوهش حاضر با هدف کلی بررسی تاثیر سردرگمی سرمایه</span><span dir="LTR">‌</span><span lang="FA">گذاران بر ریسک‌ سقوط قیمت سهام صورت گرفته است. به این منظور تاثیر سردرگمی سرمایه‌گذاران نهادی و سردرگمی سرمایه</span><span dir="LTR">‌</span><span lang="FA">گذاران عمده بر ریسک‌ سقوط قیمت سهام شرکت‌ها مورد بررسی قرار گرفت. جهت آزمون فرضیه­های پژوهش از نرم افزار آماری اویوز 9 استفاده گردید. در این پژوهش نمونه پژوهش شامل 140 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است که اطلاعات صورت</span><span dir="LTR">‌</span><span lang="FA">های مالی آن­ها طی دوره زمانی هفت ساله از ابتدای سال مال 1396 تا پایان 1402 بر اساس مدل پژوهش آزمون گردید. یافته­های حاصل از آزمون فرضیه­های پژوهش بیانگر آن است که سردرگمی سرمایه‌گذاران نهادی و سردرگمی سرمایه</span><span dir="LTR">‌</span><span lang="FA">گذاران عمده بر ریسک‌ سقوط قیمت سهام تاثیر مثبت معناداری دارند. به این معنا که افزایش سردرگمی سرمایه‌گذاران نهادی و سردرگمی سرمایه</span><span dir="LTR">‌</span><span lang="FA">گذاران عمده موجب افزایش ریسک‌ سقوط قیمت سهام شرکت‌ها می‌گردد. زمانی که سردرگمی سرمایه‌گذاران به واسطه انحراف توجه آن‌ها زیاد می‌شود، مدیران از این کاهش نظارت سرمایه‌گذاران نهادی برای رفتارهای فرصت طلبانه خود در گزارشگری مالی استفاده خواهند کرد و با پنهان کردن اخبار و عملکرد واقعی شرکت، احتمال ریسک سقوط قیمت سهام را افزایش می‌دهند.</span> https://www.iaaaar.com/article_251915_0a790948ca08c79cada14e20acc989fa.pdf