Investigating the Impact of Distribution Growth Income and Stock Returns in Forecasting GDP

Document Type : Original Article

Authors

1 Department of Accounting, School of Management, Islamic Azad University, Babol Branch, Babol, Iran

2 Assistant Professor of Accounting, university of qom

3 Assistant Professor of economic, Babol Branch, Islamic Azad University, Babol, Iran

10.22034/iaar.2022.168272

Abstract

The aim of this study was to investigate the effect of dispersion of revenue growth and stock returns on GDP forecast. Financial indicators from the Tehran Stock Exchange and the economic index of the research were used based on the rates announced on the website of the Central Bank. The statistical sample of the study included 119 companies that during the period of 2009 to 2018, informations was selected quarterly from companies listed on the stock exchange and hypotheses were tested using the VAR model and Granger causality in Eviews10 software. Based on the results of the analysis of hypotheses, it can be said that the dispersion of income growth with a break in the second period has a significant effect on GDP and also there is no two-way causal relationship between the dispersion of income growth and GDP. Therefore, the variable of income growth dispersion can not predict GDP. Also, dispersion in stock rate of return with a break in different periods does not have a significant effect on GDP and also there is no two-way causal relationship between dispersion in stock rate of return and GDP. Therefore, the variable of dispersion in the stock rate is not able to predict GDP.

Keywords

References

  1. احمدیان، وحید؛ اعتمادی، حسین و آقایی، محمدعلی. (1397). "تاثیر عملکرد اقتصاد کلان بر ارتباط ارزشی و محافظه کاری سود حسابداری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، دوره 10، شماره 38، صفحه 164-145.
  2. پورحیدری، امید و عالی‌پور، داریوش. (1390). بررسی ارتباط بین داده‌های حسابداری با چرخه‌های تجاری در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های حسابداری مالی، دوره 3، شماره 2، صفحه 16-1.
  3. جلایی، سیدعبدالمجید؛ میر، هدیه و رحیمی پور، اکبر. (1395). تاثیر بازدهی سهام بر تابع تقاضای بازار کار ایران. فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش های مدیریت راهبردی، دوره 22، شماره 63، صفحه 62-37.
  4. دهقان، عبدالمجید و کامیابی، منیره. (1398). چگونگی اثرگذاری متغیرهای اقتصادی بر بازدهی شرکت‌های بورسی در شرایط رونق و رکود بازار سرمایه ایران. اقتصاد مالی، دوره 13، شماره 48، صفحه 166-147.
  5. علیقلی، منصوره و حسینی، سید مهدی. (1396). چگونگی اثرگذاری نوسانات شاخص قیمت سهام بر تغییرات رشد اقتصادی در ایران ( 96-1371). اقتصاد مالی، دوره 11، شماره 41، صفحه 224-201.
  6. فدایی نژاد، اسماعیل و فراهانی، رضا. (1396). اثرات متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد مالی، دوره 11، شماره 39، صفحه 26-1.
  7. لشگری، زهرا؛ اسدپور، عباس؛ صمیعی، سعید و اسدپور، رسا. (1397). بررسی رابطه بین تولید ناخالص داخلی با عوامل ریسک سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، دوره 10، شماره 38، صفحه 108-95.
  8. محنت فر، یوسف. (1392). بررسی رابطه بین تعمیق مالی و رشد اقتصادی کشور. فصلنامه بورس اوراق بهادار، دوره 6، شماره 24، صفحه 61-41.
  9. هاشمی، سید عباس؛ امیری، هادی و تیموری، زهرا. (1396). تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر سود آتی حسابداری. پژوهش‏های حسابداری مالی وحسابرسی، دوره 9، شماره 34، صفحه 190-163.
  10. Ackert, L.F., and Hunter, W.C. (1995). "Rational Expectations and Security Analysts’ earnings Forecasts". The Financial Review, 30,427–443.
  11. Adam, K., Matveev, D. and Nagel, S. (2020). "Do Survey Expectations of Stock Returns Reflect Risk Adjustments?". Journal of Monetary Economics, 1-41.
  12. Banerjee, K., Pradhan, H.K., Tripathy, T. and Kanagaraj, A. (2020). "Macroeconomic news surprises, volume and volatility relationship in index futures market". Journal Applied Economics, 52(3), 275-287.
  13. Belo, F., Lin, X. and Bazdresch, S. (2014). "Labor hiring, investment, and stock return predictability in the cross section". Journal of Political Economy, 122, 129–177.
  14. Benmelech, E., Frydman, C. and Papanikolaou, D. (2019). "Financial frictions and employment during the Great Depression". Journal of Financial Economics, 133(3), 541-563.
  15. Boyd, J. H., Hu, J., and Jagannathan, R. (2005). "The Stock Market’s Reaction to Unemployment News: Why Bad News is Usually Good for Stocks". Journal of Finance, 60(2), PP.649–672.
  16. Brainard, L. and Cutler, D. (1993). "Sectoral shifts and cyclical unemployment reconsidered". Quarterly Journal of Economics, 108, 219–243.
  17. Harvey, C.R. (1989). "Forecasts of economic growth from the bond and stock markets". Financial Analysts Journal, 45(5), 38–45.
  18. Henderson, J.V., Storeygard, A. and Weil, D.N. (2012). "Measuring economic growth from outer space". American Economic Review, 102 (2), 994–1028.
  19. Konchitchki, Y. and Patatoukas, P.N. (2014). "Accounting earnings and gross domestic product". Journal of Accounting and Economics, 57(1), 76-88.
  20. Levine, R. and Zervos, S. (1998). "Stock markets, banks, and economic growth". American Economic Review, 88, 537-558.
  21. Liu, W., Luo, D., Park, S. and Zhao, H. (2019). "Employment Growth, Liquidity Risk, and the Cross-section of Stock Returns". Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3322396.
  22. Loungani, P., Rush, M. and Tave, W. (1990). "Stock market dispersion and unemployment". Journal of Monetary Economics, 25, 367–388.
  23. Naes, R., Skjeltorp, J.A. and ØDEGAARD, B.A. (2011). "Stock market liquidity and the business cycle". Journal of Finance, 66, 139-176.
  24. Nallareddy, S. and Ogneva, M. (2017). "Predicting Restatements in Macroeconomic Indicators using Accounting Information". The Accounting Review, 92(2), pp. 151-182.
  25. Shu, Y., Broadstock, D.C. and Xu, B. (2013). "The Heterogeneous Impact of Macroeconomic Information on Firms’ Earnings Forecasts". The British Accounting Review, 45, 311–325.

 

Accounting and Auditing Research
Volume 14, Issue 56 - Serial Number 56
January 2023
Pages 191-206

Files

Share

How to cite

Statistics