تحقیقات حسابداری و حسابرسی

تحقیقات حسابداری و حسابرسی

واکنش‌ مدیران در مواجهه با ابهام: واکاوی رابطه بین گزارشگری مالی محافظه‌کارانه و اقدامات احتیاطی سرمایه‌گذاری با توجه به شرایط رشد اقتصادی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده
محمد حسنی
استادیار، گروه تحصیلات تکمیلی حسابداری و حسابرسی، دانشکده مدیریت، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد
10.22034/iaar.2024.206113
چکیده
هدف: در پژوهش حاضر رابطه بین محافظه‌کاری در گزارشگری مالی و اقدام احتیاطی مدیران در فرآیند سرمایه‌گذاری با توجه به شرایط اقتصادی در وضعیت ابهام مورد کنکاش قرار گرفته است.
روش: محافظه‌کاری از نوع غیرشرطی طبق مدل مطرح شده توسط گیولی و هاین (2000) و اقدامات احتیاطی سرمایه‌گذاری مدیران طبق الگوی مطرح شده توسط هسیه و همکاران (2012) اندازه‌گیری شدند. تعداد 204 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 7 ساله از 1391 تا 1397 به عنوان جامعه آماری پژوهش غربال شدند.
یافته‌ها: یافته‌ها بیانگر این است که اقدامات احتیاطی مدیران در فرآیند سرمایه‌گذاری تأثیر معنی‌دار و منفی بر محافظه‌کاری در گزارشگری مالی دارد؛ به علاوه، شرایط رونق اقتصادی تأثیر معنی‌دار و منفی بر محافظه‌کاری در گزارشگری مالی دارد. همچنین، رابطه بین محافظه‌کاری در گزارشگری مالی و اقدامات احتیاطی مدیران در فرآیند سرمایه‌گذاری تحت تأثیر شرایط رشد اقتصادی قرار دارد.
نتیجه‌گیری: شواهد بیانگر آن است که هم در حالت کلی و هم در دوره رونق اقتصادی، اعمال رویه محافظه کارانه در گزارشگری مالی و اقدامات احتیاطی سرمایه‌گذاری شرکت‌ها راه‌حل‌های جایگزین بکار گرفته شده توسط مدیران در مواجهه با ابهام هستند. در حقیقت، شرکت‌های مواجه با اقدامات احتیاطی سرمایه‌گذاری مدیران، از محافظه‌کاری کمتری برخوردارند
کلیدواژه‌ها
ابهام
محافظه‌کاری
اقدام احتیاطی مدیران
شرایط اقتصادی
  1. احمدیان، وحید؛ اعتمادی، حسین و آقایی، محمدعلی. (1397)، بررسی تأثیر عملکرد اقتصاد کلان بر ارتباط ارزشی و محافظه‌کاری سود حسابداری شرکت های بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 10 (38)، 164-145.
  2. اسدی، غلامحسین؛ نجف­پور­کردی، علیرضا و نیک­روش، مهدی. (1392)، "تأثیر محافظه‌ کاری حسابداری بر تصمیمات سرمایه‌گذاری مدیران"، پژوهش­های تجربی حسابداری، 3 (2): 107-89.
  3. ایزدی­نیا، ناصر؛ حاجیان­نژاد، امین و قائدی­ها، حمیدرضا. (1392)، "بررسی تأثیر محافظه‌کاری شرطی و غیرشرطی بر تصمیم سرمایه‌گذاری"، پژوهش­های کاربردی در گزارشگری مالی، 2 (2): 46-29.
  4. جعفری دهکردی، حمیدرضا. (1392)، "بررسی نقش واسطه­ای اهرم مالی در تأثیر محافظه کاری در حسابداری بر فرصت‌های سرمایه­گذاری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پژوهش­های تجربی حسابداری، 7 (3): 28-1.
  5. حسنی، محمد، (1392)، "مطالعه تجربی رابطه بین حساسیت جریان نقد سرمایه­گذاری و محافظه­کاری حسابداری (دیدگاه قراردادهای کارآ یا دیدگاه تحریف سیستم­های اطلاعاتی)"، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 20 (3): 84-59.
  6. حسنی، محمد و اسدیان­فیلی، سعید. (1399)، "ارزیابی تأثیر تصمیمات ناکارای سرمایه­گذاری بر رابطه بین محافظه­کاری و سرمایه­گذاری جدید"، دانش سرمایه­گذاری، 9 (36): 82-61.
  7. حسنی، محمد و طاهری، کبری. (1396)، "تحلیل رابطه استراتژی­های تجاری و محافظه­کاری تحت تأثیر شرایط رشد اقتصادی"، پایان­نامه ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال.
  8. خانی، عبدالله و رجبی، رضا. (1393)، "بررسی تأثیر محافظه‌کاری حسابداری بر رابطه وجه نقد نگهداری شده و بازده غیرعادی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران"، مطالعات حسابداری و حسابرسی، 3 (11)، 41-30.
  9. خدامی­پور، احمد و پناهی­گنهرانی، رقیه. (1396)، "تأثیر محافظه­کاری حسابداری بر کارایی سرمایه­گذاری با لحاظ عدم تقارن اطلاعاتی"، پژوهش­های حسابداری مالی، 9 (3): 110-91.
  10. رزقی شیرسوار، ولی و نبوی چاشمی، سیدعلی. (1396)، "بررسی ارتباط بین محافظه­کاری حسابداری و کیفیت گزارشگری مالی با کارآیی سرمایه­گذاری­های آتی و تغییر بدهی­های آتی شرکت"، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 6 (24):، 25-13.
  11. صالحی، مهدی؛ عباس­زاده، محمدرضا و احمدی، احمد. (1398)، "بررسی اثرات محافظه کاری شرطی و غیرشرطی بر رفتار سرمایه‌گذاری و بازدهی آتی شرکت‌ها"، پژوهش­های حسابداری مالی و حسابرسی، 11 (42): 22-1.
  12. فخاری، حسین و رسولی، شادی. (1392)، "بررسی اثر محافظه­کاری و کیفیت اقلام تعهدی برکارایی سرمایه­گذاری"، پژوهش­های تجربی حسابداری، 2 (4): 100-81.
  13. فخاری، حسین و عرب، خدیجه. (1391)، "مطالعه رابطه محافظه‌کاری با انعطاف پذیری در مدیریت وجوه نقد"، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 4 (16)، 151-136.
  14. فروغی، داریوش و نخبه فلاح، زهرا. (1393)، "تأثیر اطمینان بیش از حد مدیریتی بر محافظه‌کاری شرطی و غیرشرطی"، پژوهش­های حسابداری مالی، 6 (1): 44-27.
  15. مرادزاده فرد، مهدی؛ فرج زاده، مریم؛ کرمی، شیما و عدل­زاده، مرتضی. (1393)، "بررسی رابطه محافظه­کاری و کارایی سرمایه­گذاری با توجه به وضعیت تأمین مالی و مالکیت نهادی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 11 (44): 116-97.
  16. مشایخ، شهناز و هجرانی‌جمیل، مرضیه. (1392)، "بررسی رابطه محافظه‌کاری و محتوای اطلاعات حسابداری در بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 5 (18)، 31-18.
  17. مهتری، زینب و محمدیان، محمد. (1393)، "تأثیر محافظه‌کاری حسابداری بر سطح بهینه سرمایه‌گذاری"، پژوهش­های کاربردی در گزارشگری مالی، 3 (2): 122-99.
  18. هاشمی، سیدعباس؛ امیری، هادی و احمدی، میلاد. (1393)، "تأثیر احتیاط مدیریتی بر عملکرد عملیاتی و محافظه­کاری حسابداری"، بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 21 (3): 407-387.
  19. Afonso, A., & Aubyn, M.S., (2019), “Economic growth, public, and private investment returns in 17 OECD economies”, Portuguese Economic Journal, 18 (1), 47-65.
  20. Ahmadian, V., Etemadi, H., & Aghaei, M.A., (2018), Macroeconomic performance impact on the Accounting conservatism and information content of accounting earnings in Tehran Stock Exchange companies, Accounting and Auditing Research, 10 (38), 145-164 (in Persian).
  21. Ahmed, A.S., & Duellman, S., (2007), “Evidence on the role of accounting conservatism in corporate governance”, Journal of Accounting and Economics, 43 (2-3): 411-437.
  22. Ahmed, A.S., & Duellman, S., (2013), “Managerial Overconfidence and Accounting Conservatism”, Journal of Accounting Research, 51 (1): 1-30.
  23. Akron, S., Demir, E., Díez-Esteban, J.M., & García-Gómez, C.D., (2020), “Economic policy uncertainty and corporate investment: Evidence from the U.S. hospitality industry”, Tourism Management, 77: 104019.
  24. Asadi, G.H., Najafpour Kourdi, A., & Nikravesh, M., (2013), “The Impact of Accounting Conservatism on Managers’ Investment Decision”, Journal of Empirical Research in Accounting, 3 (2): 89-107 (in Persian).
  25. Ball, R., Kothari, S.P., & Nikolaev, V.V., (2013), “Econometrics of the Basu Asymmetric Timeliness Coefficient and Accounting Conservatism”, Journal of Accounting Research, 51(5), 1071-1097.
  26. Balakrishnan, K., Watts, R., & Zou, L., (2016), “The Effect of Accounting Conservatism on Corporate Investment during the Global Financial Crisis”, Journal of Business Finance and Accounting, 43 (5-6): 513-542.
  27. Basu, S., (1997), “The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings”, Journal of Accounting and Economics, 24 (1): 3-37.
  28. Bialowolski, P., & Weziak-Bialowolska, D., (2013), “External Factors Affecting Investment Decisions of Companies”, Kiel Institute for the World Economy, Economics Discussion Papers, No: 2013-44.
  29. Callen, J.L., Segal, D., & Hope, O.K., (2010), “The pricing of conservative accounting and the measurement of conservatism at the firm-year level”, Review Account Study, 15 (1): 145-178.
  30. Carroll, C.D., & Kimball, M.S., (2008), “Precautionary Saving and Precautionary Wealth”, The New Palgrave Dictionary of Economics, Palgrave Macmillan, London.
  31. Do, C., & Nabar, S., (2019), “Macroeconomic effects of aggregate accounting conservatism: A cross country analysis”, Journal of International Financial Management and Accounting, 30(1): 83-107.
  32. Ellsberg, D., (1961), “Risk, ambiguity, and Savage axioms”, Quarterly Journal of Economics, 75 (4): 643-669.
  33. Fakhari, H., & Arab, Kh., (2013), “The study of relationship between conservatism & flexibility in cash management”, Accounting and Auditing Research, 4 (16), 136-151 (in Persian).
  34. Fakhari, H., & Rasooli, Sh., (2013), “The Study of Accruals and Conservatism Effect on Investment Efficiency”, Journal of Empirical Research in Accounting, 2 (4): 81-100 (in Persian).
  35. FASB, (1980), “Qualitative Characteristics of Accounting Information”, Statement of Financial Accounting Concepts, No 2
  36. Foroughi, D., & Nokhbeh Fallah, Z., (2014), “The Effect of Managerial Overconfidence on Conditional and Unconditional Conservatism”, Financial Accounting Researches, 6 (1): 27-44 (in Persian).
  37. Francis, J.R. & Martin, X., (2010), “Acquisition Profitability and Timely Loss Recognition”, Journal of Accounting and Economics, 49 (1-2): 161-178.
  38. García Lara, J.M., Garcia Osma, B., & Penalva, F., (2016), “Accounting Conservatism and Firm Investment Efficiency”, Journal of Accounting and Economics, 61 (1): 221-238.
  39. Givoly, D., & Hayn, C., (2000), “The changing Time-series Properties of Earnings, Cash Flows and Accruals: Has Financial Reporting Become More Conservative?”, Journal of Accounting and Economics; 29 (3): 287- 320.
  40. Graham, J.R., Harvey, C.R., & Puri, M., (2013), “Managerial attitudes and corporate actions”, Journal of Financial Economics, 109 (1): 103-121.
  41. Gul, F., Srinidhi, B., & Shieh, T., (2002), “The Asian Financial Crisis, Accounting Conservatism and Audit Fees: Evidence from Hong Kong”, Working Paper, Available at http://www.ssrn.com
  42. Hashemi, S.A., Amiri, H., & Ahmadi, M., (2014), “The Impact of Managerial Caution on Operating Performance and Accounting Conservatism”, Accounting & Auditing Review, 21 (3): 387-407 (in Persian).
  43. Hassani, M., (2013), “An Empirical Study of the Relationship between Investment-Cash Flow Sensitivity and Accounting Conservatism (Efficient Contracting View or Distortion of Information Systems View?)”, Accounting & Auditing Review, 20 (3): 59-84 (in Persian).
  44. Hassani, M., & Asadian Feyli, S., (2019), “Assessment the Impact of Inefficient Investment Decisions on the Relation between Conservatism and New Investment”, Journal of Investment Knowledge, Accepted for Publication, Vol 36 (in Persian).
  45. Hassani, M., & Taheri, K., (2017), “Analysis the relationship between Business Strategies and Conservatism considering the Economic Growth Condition”, Master Thesis, Islamic Azad University, Tehran North Branch (in Persian)
  46. Hendriksen, E., & Berda, V., (1992), “Accounting Theory”, 5th ed., New Yourk: Irwiin.
  47. Houqe, M.N., Kerr, R., & Monem, R., (2013), “Business Strategy and Earnings Quality”, Centre for Accounting, Governance and Taxation Research, School of Accounting and Commercial Law, Victoria University of Wellington, Working Paper, Series No 92.
  48. Hsihe, C.C., Ma, Z., & Novoselov, K.E. (2012), “Managerial Caution, Operating Performance, and Accounting Conservatism”, Working Paper, American Accounting Association Annual Meeting and Conference Teaching and Learning in Accounting, Washington, DC
  49. Hsieh, C.C., & Ma, Z., & Novoselov, K.E., (2019), “Accounting conservatism, business strategy, and ambiguity”, Accounting, Organizations and Society, 74 (C): 41-55
  50. Hsu, C., Novoselov, K.E., & Wang, R., (2017), “Does accounting conservatism mitigate the shortcomings of CEO overconfidence?”, The Accounting Review, 92 (6): 77-101.
  51. Ishida, S., & Kunio, I., (2014), “The Effect of Accounting Conservatism on Corporate Investment Behavior”, International Perspectives on Accounting and Corporate Behavior, Chapter 3, PP: 59-80.
  52. Izadinia, N., Hajiannejad, A., & Ghaediha, H.R., (2013), “An Investigation of Conditional and Unconditional Conservatism Effects on Corporate Investment Behavior”, Application Research in Financial Reporting, 2 (3): 29-46 (in Persian).
  53. Jafari Dehkordi, H.R., (2018), “The Mediating Effect of Financial Leverage on the Relation between Accounting Conservatism and Investment Opportunities”, Journal of Empirical Research in Accounting, 7 (3): 1-8 (in Persian).
  54. Jenkins, D., & Gregory, K., (2009), “Earning conservatism and value relevance across the business cycle”, Journal of business finance and Accounting, 36 (9-10): 1041-1058.
  55. Johnson, M.F., (1999), “Business Cycles and the Relation between Security Returns and Earnings”, Review of Accounting Studies, 4 (2): 93-117.
  56. Khan, M., & Watts, R., (2009), “Estimation and empirical properties of a firm-year measure of accounting conservatism”, Journal of Accounting and Economics, 48 (2-3): 132–155.
  57. Khani, A., & Rajabi, R., (2014), “The Impact of Accounting Conservatism on relationship between Value of Cash Holdings and firms abnormal return of Listed Companies in Tehran Stock Exchange”, Accounting and Auditing Studies, 3 (11), 30-41 (in Persian).
  58. Khodami Pour, A., & Panahi Gonharani, R., (2017), “The Impact of Accounting Conservatism on the Investment Efficiency Considering Information Asymmetry”, Financial Accounting Researches, 9 (3): 91-110 (in Persian).
  59. Kim, S., & Lee, B., (2018), “The value relevance of capital expenditures and the business cycle”, Studies in Economics & Finance, 35 (3), 386-406.
  60. Klibanoff, P., Marinacci, M., & Mukerji, S., (2005), “A smooth model of decision making under ambiguity”, Econometrica, 73 (6):1849-1892
  61. Laux, V., & Ray, K., (2018), “Effects of Accounting Conservatism on Investment Efficiency and Innovation”, Working Paper, Available at https://ssrn.com
  62. Lee, J., (2010), “The Role of Accounting Conservatism in Firms’ Financial Decisions”, Working Paper, Available at http://ssrn.com
  63. Liu, Q., Hao, Y., Lu, J., & Du, Y., (2017), “GDP Competition and Investment Allocation: Evidence from China”, Working Paper, Available at https://ssrn.com
  64. Makuyana, G., & Odhiambo, N.M., (2018), “Public and Private Investment and Economic Growth in Zambia: A Dynamic Approach”, International Economics, 71 (4), 503-526.
  65. Mashayekh, M., & Hejrani Jamil, M., (2013), “The relationship between conservatism and value relevance of accounting information in the Tehran Stock Exchange”, Accounting and Auditing Research, 5 (18): 18-31 (in Persian).
  66. Mehtari, Z., & Mohammadian, M., (2014), “The Impact of Accounting Conservatism on Optimization of Investment”, Application Research in Financial Reporting, 3 (2): 99-122 (in Persian).
  67. Moradzadehfard, M.; Farajzadeh, M., Karami, Sh., & Adlzadeh, M., (2015), “Investigation the association between conservatism and investment efficiency with respect to firm’s financing status and ultimate ownership in Tehran Stock Exchange Market”, Empirical Studies in Financial Accounting, 11 (44): 97-116 (in Persian).
  68. Murwaningsari, E., & Rachmawati, S., (2017), “The Influence of Capital Intensity and Investment Opportunity Set toward Conservatism with Managerial Ownership as Moderating Variable”, Journal of Advanced Management Science, 5 (6): 445-451.
  69. Nakano, M., Otsubo, F., & Takasu, Y., (2014), “Effects of Accounting Conservatism on Corporate Investment Levels, Risk Taking and Shareholder Value”, Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan, Discussion Paper No E-10.
  70. Rezghi Shirsavar, V., & Nabavi Chashmi, S.A., (2018), “The Relationship between Accounting Conservatism and Quality of Financial Reporting with Firm Future Investment Efficiency and Change in Liabilities for Future”, Journal of Managerial Accounting & Auditing Knowledge, 6 (24): 13-26 (in Persian).
  71. Riahi-Belkaoui, A., & AlNajjar, F., (2006), “Earning Opacity internationally and Elements of Social, Economic & Accounting order”, Review of Accounting and Finance, 5, 189-203.
  72. Salehi, M., Abbaszadeh, M.R., & Ahmadi, A., (2019), “Investigation the relationship between two dimension of conservatism on firms’ investment behavior and future return”, The Financial Accounting & Auditing Reserches, 11 (42): 1-22 (in Persian).
  73. Seiler, T., (2017), “Policy Uncertainty, Financial Constraints & Investment”, Working Paper, Stockholm School of Economics
  74. Shroff, P.K., Venkataraman, R., & Zhang, S.,(2004), “The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings: An Event-Based Aproach”, Working Paper, http://www.ssrn.com
  75. Tao, M., (2009), “Accounting Conservatism and Underinvestment”, Working Paper, Washington University, Louis-Olin Business School
  76. Tao, M., (2010), “Accounting Conservatism and Corporate Investment”, Working Paper, Online Business School
  77. Wang, H., Liang, P., & Deng, J., (2017), “Economic Cycle, Accounting Conservatism and Financial Constraints”, Working Paper, The 11th International Conference on Management Science and Engineering Management, PP: 1737-1751.
  78. Watts, R.L., (2003), “Conservatism in accounting Part I: Explanations and implications”, Accounting Horizons, 17 (3): 207-221.
  79. Watts, R.L, (1993), “A Proposal for Research on Conservatism”, Working Paper, American Accounting Association Annual Meeting, San Francisco.
  80. Xu, X., Wang, X., & Han, N., (2012), “Accounting conservatism, ultimate ownership and investment efficiency”, China Finance Review International, 2(1): 53-77.
تحقیقات حسابداری و حسابرسی
دوره 16، شماره 62
تابستان 1403
صفحه 83-108