1
دانشجوی دکتری ،گروه حسابداری ،واحد کاشان ،دانشگاه آزاد اسلامی ،کاشان ،ایران
2
نویسنده مسئول،دانشیار گروه حسابداری ،دانشگاه خوارزمی ،تهران ،ایران
3
استادیارگروه حسابداری،واحد اصفهان(خوراسگان)،دانشگاه آزاد اسلامی ،اصفهان ،ایران
10.22034/iaar.2025.222682
چکیده
هدف پژوهش حاضر تدوین مدل بازده سهام بانکهای فعال بورسی براساس مؤلفههای ریسک پذیری، تمایل سرمایهگذاران و شوکهای سیاست پولی بوده است. پژوهش حاضر ازنظر رویکرد جزو تحقیقات آمیخته و ازلحاظ روش از ترکیب تحلیل مضمون و مدل ساختاری تفسیری استفاده شده است. در بخش کیفی جامعه موردمطالعه این پژوهش اساتید دانشگاه در حوزه مدیریت مالی و برنامهریزی مالی در صنعت بانکداری بودند. از طریق نمونهگیری هدفمند، از نوع ملاک محور، نمونهی موردنظر انتخاب و نمونهگیری تا رسیدن به حد اشباع نظری دادهها ادامه یافت. ازاینرو مشارکتکنندگان در پژوهش شامل 22 نفر از اساتید و مدیران بود. ابزار گردآوری دادهها در این تحقیق، مصاحبه نیمه ساختاریافته است. فرایند تحلیل دادههای حاصل از متن مصاحبهها نیز با توجه به اهمیت آن در رویکرد تحلیل مضمون آتراید-استرلینگ، همزمان با جمعآوری دادهها طی سه مرحله کدگذاری باز انجام شد و در قالب مضامین و زیر مقولات طبقهبندی شدند. در ادامه به منظور طراحی مدل از روش خبره کمی مدل ساختاری تفسیری استفاده شده است. جامعه مورد استفاده در این تکنیک نیز با جامعه کیفی مشترک است. این تکنیک در نرم افزار MICMAC انجام شد.نتایج نشان دادند در تدوین مدل بازده سهام بانکهای فعال بورسی، تأثیر مولفههای مختلف، از جمله ریسک پذیری، تمایل سرمایهگذاران و شوکهای سیاست پولی، بسیار با اهمیت است. شوکهای سیاست اعتباری میتوانند تأثیر گذاری با اهمیت بر بازده سهام بانکها داشته باشند. تغییرات ناگهانی در نرخ رشد پایه پولی و نرخ ارز نیز میتوانند عوامل مهمی در شکلگیری بازده سهام باشند.
سیدنورانی، سیدمحمدرضا و وفایی یگانه، رضا و شاکری، عباس و خادم علیزاده، امیر و امامی میبدی، علی (1397)، "ارزیابی بهره وری نسبی بانکهای منتخب نظام بانکداری بدون ربای جمهوری اسلامی ایران رویکرد تحلیل پوششی دادهها (۱۳۹۴-۱۳۹۳)". مجلس و راهبرد، پاییز 1397، سال 25، شماره 95 از صفحه 369 تا 388
دارابی، رویا، سمیراسرایی، فاطمه تقوی قاسم آباد. (1400). "تاثیر عدم اطمینان سیاست اقتصادی با استفاده از معیارهای ریسک مالی و ریسک اقتصادی بر ریسک سقوط سهام"، نشریه مطالعات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، زمستان 1400 شماره 40 از صفحه 47 تا 62
تقوی، مهدی، احمدیان، کیانوند، مراد، (1392)، "بررسی تأثیر حاکمیت شرکتی بر ثبات سیستم بانکی کشورهای در حال توسعه (با تاکید بر شاخص مالکیت بانکها)"، فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار. پاییز 1392، دوره 6، شماره19، از صفحه 45 تا 66
محبوبی، هادی، مؤمنی وصالیان، هوشنگ، دامن کشیده، مرجان، نصابیان، شهریار. (1401). "تأثیر پویایی مدیریت ذخایر ارزی و ساختار مداخلات بانک مرکزی بر تثبیت بازار ارز با بکارگیری نظریه گیرتون و روپر". اقتصاد مالی، بهار 1401، دوره 16، شماره 58، از صفحه 233 تا 256
نظرپور، محمد نقی، فرشید سلیمی، (1394)، "تبییـن اثر استفاده از عقـود مشارکت محـور در بانکـداری بدون ربا در ایـران در دو رژیم رکود و رونق"، مطالعات و سیاستهای اقتصادی، اسفند 1394 دوره 2 شماره 2 از صفحه 57 تا 84
Beirne J, Renzhi N, Volz U., (2021), “Local currency bond markets, foreign investor participation and capital flow volatility in emerging Asia”. Singapore Economic Review forthcoming
Beirne, J., Renzhi, N. & Volz, U. (2023). “When the United States and the People’s Republic of China Sneeze: Monetary Policy Spillovers to Asian Economies”. Open Econ Rev 34, 519–540 https://doi.org/10.1007/s11079-022-09695-1
Bu C, Rogers J, Wu W., (2021), “A unified measure of fed monetary policy shocks”. J Monet Econ 118:331–349
Chen, X., & Lu, C. C. (2021). “The impact of the macroeconomic factors in the bank efficiency: Evidence from the Chinese city banks. The North American”. Journal of Economics and Finance, 55, 101294.
Cheng, S., Liu, W., Jiang, Q. et al. Multi–Scale Risk Connectedness Between Economic Policy Uncertainty of China and Global Oil Prices in Time–Frequency Domains. Comput Econ 61, 1593–1616 (2023). https://doi.org/10.1007/s10614-022-10254-6
Curfman CJ, Kandrac J., (2021). “The costs and benefits of liquidity regulations: lessons from an idle monetary policy tool”. Review of Finance rfab024, in press
Dahmene, Meriam; Boughrara, Adel; Slim, Skander, (2020). “Nonlinearity in stock returns: Do risk aversion, investor sentiment and, monetary policy shocks matter?”. International Review of Economics & Finance
Dietrich, D., Vollmer, U. Investment externalities, bank liquidity creation, and bank failures. J Econ (2023). https://doi.org/10.1007/s00712-023-00846-7
Evgenidis, A., Malliaris, A.G. Monetary policy, financial shocks and economic activity. RevQuantFinanAcc 59, 429 – 456 (2022). ttps://doi.org/10.1007/s11156-022-01045-z
Fang Y, Jing Z, Shi Y, Zhao Y., (2021), “Financial spillovers and spillbacks: New Evidence from China and G7 Countries”. Econ Model 94:184–200
Fungacova Z, Turk R, Weill L., (2021), “High liquidity creation and bank failures”. J Financ Stab 57:100937
Gupta, R., Sheng, X., & Ji, Q., (2021). “Movements in real estate uncertainty in the United States: the role of oil shocks”. Applied Economics Letters, 28(13), 1059-1065.
Khan, M. T. I., & Anwar, S., (2022). “Natural disasters and foreign exchange reserves: The role of renewable energy and human capital”. Renewable Energy, 192, 838-848.
Klein M, Linnemann L., (2021), “Real Exchange Rate and International Spillover Effects of US Technology Shocks”. J Int Econ 129:103414
Liu L, Huang J, Li H., (2022), “Estimating the real shock to the economy from COVID-19: the example of electricity use in China”. Technol Econ Dev Econ 28(5):1221–1241. https://doi.org/10.3846/tede.2022.17027
Monteiro, A., Silva, N. & Sebastião, H. Industry return lead-lag relationships between the US and other major countries. Financ Innov 9, 40 (2023). https://doi.org/10.1186/s40854-022-00439-1
Ozkan O., (2021), “Impact of COVID-19 on stock market efficiency: evidence from developedcountries”. ResIntBusFinance 58: 101445. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101445
Salisu AA, Gupta R, Pierdzioch C., (2022), “Predictability of tail risks of Canada and the US overacentury: the role of spill over sandoiltail NAmJEconFinance59:101620. https://doi.org/10.1016/j.najef.2021.101620
