تحقیقات حسابداری و حسابرسی

تحقیقات حسابداری و حسابرسی

بررسی نقش تعدیلگر کسری مالی بر رابطه بین تجدید ارزیابی دارایی‎‎های ثابت و تأمین مالی برون‌ سازمانی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایران
10.22034/iaar.2026.251786
چکیده
هدف: تأمین مالی از مباحث مهم در زمینه بازارهای تأمین سرمایه است. منظور از کسری مالی کسری منابع نقدی لازم برای ادارۀ شرکت نسبت به جریان‌های نقدی حاصل از فعالیت‌‌های عملیاتی باشد. بنابراین هدف پژوهش بررسی نقش تعدیلگر کسری مالی بر رابطه بین تجدید ارزیابی دارایی‎‎های ثابت و تأمین مالی برون‌سازمانی است.
روش پژوهش: جامعه پژوهش شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری در یک بازه زمانی 6 ساله، از سال 1395 تا 1400 است. تعداد 151 شرکت و 906 سال- شرکت با توجه به قاعده حذف سیستماتیک انتخاب شده است. برای آزمون فرضیه‌ها از تجزیه و تحلیل رگرسیونی با استفاده از روش داده‌های ترکیبی بهره گرفته شده‌است.
یافته‌ها: نتایج پژوهش نشان داد که، بین تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت و تأمین ‌‌مالی برون‌سازمانی رابطه معنادار وجود ندارد، اما بین کسری مالی و تأمین ‌‌مالی برون‌سازمانی رابطه معنادار و معکوس وجود دارد. همچنین با مداخله متغیرکسری مالی به عنوان متغیر تعدیل‎گر رابطه بین تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت و تأمین ‌‌مالی برون‌سازمانی به‎صورت معنادار و معکوس می‎باشد.
نتیجه‌گیری: مدیران و تصمیم‌گیرندگان مالی باید در مدیریت کسری مالی و تأمین مالی برون‌سازمانی دقت کافی را به خرج دهند. همچنین، بررسی دقیق‌تر تأثیر تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت و تأمین مالی برون‌سازمانی در روند مالی شرکت‌ها می‌تواند به بهبود فرآیندهای تصمیم‌گیری و مدیریت منابع مالی شرکت‌ها کمک کند.
کلیدواژه‌ها

1.       بابایی پرکوهی، زینت، ابراهیمی، سیدکاظم، امری اسرمی، محمد. (1402). «تأثیر مالکیت دولتی، ارتباطات سیاسی و معامله با اشخاص وابسته بر تأمین مالی برون‌سازمانی و سرمایه‌گذاری». راهبرد مدیریت مالی، 11(2)، پیاپی 41، 5376.
2.       پورزمانی، زهرا. (1391). «بررسی رفتار توده‌وار سرمایه‌گذاران نهادی با استفاده از مدل کریستی و هوانگ در بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامه علمی‌پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، 1(3)، 147160.
3.       پورمحمدیان، میترا، بحری، سجاد. (1398). «ارتباط بین کسری مالی و روش‌های تأمین مالی». دومین کنفرانس ملی پژوهش‌های بنیادین در مدیریت و حسابداری، تهران، دانشگاه شهید بهشتی، 7 آذر 1398.
4.       تبریزی‌نژاد ملک‌محمد، زینب. (1395). بررسی رابطه بین کیفیت گزارشگری مالی، تأمین مالی و سرمایه‌گذاری. پایان‌نامه کارشناسی ارشد.
5.       حسین‌پور کریم‌آباد، علی، نخعی، حبیب‌اله، لاری‌دشت‌بیاض، محمود، نخعی، کریم. (1401). «نقش تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت در اصلاح ساختار مالی، افزایش ظرفیت بدهی و نقدینگی شرکت‌ها». فصلنامه علمی دانشگاه فنی‌وحرفه‌ای کارافن.
6.       حسین‌پور کریم‌آباد، علی، نخعی، حبیب‌اله، لاری‌دشت‌بیاض، محمود، نخعی، کریم. (1402). «بررسی تأثیر تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت بر خروج از درماندگی مالی حقوقی و واقعی». مطالعات حسابداری و حسابرسی، 12(47)، 2550.
7.       دموری، داریوش، قدک‌فروشان، مریم. (1397). «سیاست‌های تأمین مالی و کارایی سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامه راهبرد مدیریت مالی، 6(4)، 157175.
8.       رحمانی، علی، حمیدی، الهام. (1385). «مبانی نظری و عملی تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت». ماهنامه انجمن حسابداران خبره ایران، 176، 5663.
9.       کاشانی‌پور، محمد، رساییان، امیر. (1386). «بررسی رابطه بازده سهام و معیارهای ارزیابی عملکرد». پژوهشنامه علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، 25، 121138.
10.   متولی، منصوره. (1397). بررسی رابطه روش‌های تأمین مالی بر فرصت‌های سرمایه‌گذاری. پایان‌نامه کارشناسی ارشد، شاهرود، دانشگاه آزاد اسلامی واحد شاهرود، ایران.
11.   محمدرضائی، فخرالدین، خسرویان، ایمان، دولت زارعی، ایمان. (1399). «تجدید ارزیابی دارایی‌ها و مدیریت سود». مجله علمی دانش حسابداری مالی، 7(2)، 3161.
12.   یارمحمدی، رضا، آذر، عادل، مصباحی‌مقدم، غلامرضا. (1396). «شناسایی و اولویت‌بندی معیارهای تأمین مالی مطلوب در بازار سرمایه اسلامی از منظر اقتصاد مقاومتی.»دوفصلنامه مطالعات اقتصاد اسلامی، 9(2)، 87116.
13.   Aboody, D., Barth, M., Kasznik, R. (1999). “Revaluation of Fixed Assets and Future Firm Performance: Evidence from the UK.” Journal of Accounting and Economics, 26, 149–178.
14.   Ayyagari, M., Juarros, P., Martinez Peria, M. S., Singh, S. (2021). “Access to Finance and Job Growth: Firm-Level Evidence Across Developing Countries.” Review of Finance, 25(5), 1473–1496.
15.   Baker, M., Wurgler, J. (2002). “Market Timing and Capital Structure.” Journal of Finance, 57, 1–32.
16.   Cho, H., Ryum, C. J., Kim, Y. J. (2021). “Fixed Asset Revaluation and External Financing During the Financial Crisis: Evidence from Korea.” Pacific-Basin Finance Journal, 67, Article 101517.
17.   Easton, P. D., Eddey, P. H., Harris, T. S. (1993). “An Investigation of Revaluations of Tangible Long-Lived Assets.” Journal of Accounting Research, 31, 1–38.
18.   Frank, M. Z., Goyal, V. K. (2003). “Testing the Pecking Order Theory of Capital Structure.” Journal of Financial Economics, 67, 217–248.
19.   Hyungjin, C., Ju Ryum, C., Young, J. K. (2021). “Fixed Asset Revaluation and External Financing During the Financial Crisis: Evidence from Korea.” Pacific-Basin Finance Journal, 67.
20.   Jang, S., Heeick, C., Hyung, T. K. (2023). “Firm-Level Political Risk and External Financing Choices.” Finance Research Letters.
21.   Merton, R. C. (1973). “Theory of Rational Option Pricing.” The Bell Journal of Economics and Management Science, 141–183.
22.   Moon, B. (2022). “Unleash Liquidity Constraints or Competitiveness Potential: The Impact of R&D Grant on External Financing on Innovation.” European Research on Management and Business Economics.
23.   Pticar, S. (2016). “Financing as One of the Key Success Factors of Small and Medium-Sized Enterprises.” Creative and Knowledge Society, 6(2).
24.   Tay, I. (2009). Fixed Asset Revaluation: Management Incentives and Market Reaction. Canterbury, New Zealand, Lincoln University.
25.   Wang, J., Shen, G., Tang, D. (2021). “Does Tax Deduction Relax Financing Constraints? Evidence from China’s Value-Added Tax Reform.” China Economic Review, 67.
26.   Yang, J. Y. (2023). “Policy Uncertainty and Substitution Between External Financing and Internal Funds: International Evidence.” Research in International Business and Finance.
27.    Yuang, Z., Konari, U. C., Liping, D. (2020). “External Financing and Earnings Management: Evidence from International Data.” Research in International Business and Finance, 54.